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可转债与定增市场双周报：惠城转债创历史新高

市场表现回顾
近两周（2024年5月1日至5月19日），中信基础化工指数上涨407%，明显跑赢沪深300指数（上涨204%）；中信石油石化指数上涨273%，相对超额收益显著。细分行业方面，基础化工板块中粘胶、涂料油墨颜料、民爆用品涨幅居前，而轮胎、石油开采等板块表现相对较弱。

可转债市场动态

• 表现分化：71只化工可转债中，20只上涨、47只下跌，波动加剧。惠城转债以243.5%的涨幅领跑，晶瑞转债、聚隆转债紧随其后。
• 创历史新高：惠城转债近期表现突出，叠加行业需求复苏与产能扩张利好。
• 风险警示：科思转债、麒麟转债等跌幅显著，部分个券需关注转股价格调整及下修风险。

行业新动向与企业公告

• 项目投产与扩产：宁夏晓星氨纶项目三期正式开工，总投资18亿元，进一步巩固行业地位；中韩石化炼油专业达标竞赛排名靠前，航煤与负极焦产品产销两旺。
• 政策与规划：浙江绿色石化产业集群营收目标突破1.8万亿元，新疆棉花质量追溯覆盖率大幅提高。
• 企业动态：神马股份控股股东大宗转让可转债，杭氧股份转股价格调整；科思股份、南大光电等个券需关注转股条件触发风险。

新发行可转债与定增进展

• 可转债发行：鹿山新材、华特气体完成定增，分别募资52.4亿元、64.6亿元，投向半导体材料与胶膜扩产。
• 证监会与交易所核准：科思股份、蓝晓科技等项目获证监会批准；呈和科技、鲁西化工等通过交易所审核，计划定向增发补充资金或收购资产。

重点投资建议

• 看好领域：轮胎、制冷剂行业景气度回升，建议关注赛轮转债、永和转债。
• 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、转债触发下修条件等。

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