20180709-信达证券-通信行业周报_中兴获临时授权_中美互征关税对通信行业影响有限_11页_801kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业周报主要分析了通信板块近期的市场表现、行业观点、重点关注公司、行业要闻及风险提示等内容。报告指出，尽管上周通信行业整体下跌，但部分子板块如基站射频和天线表现突出，显示行业内部存在结构性机会。同时，中美互征关税对通信行业影响有限，市场不必过度悲观。随着5G商用落地和运营商新一轮采购的到来，通信行业有望迎来业绩回升。此外，中兴通讯获得临时授权，为行业带来积极信号，凸显核心技术自主可控的重要性。

主要观点

市场表现：上周通信（申万）指数下跌2.82%，跌幅小于沪深300和创业板指数。通信行业子板块中，基站射频和天线上涨9.73%，军工通信上涨1.55%，其余子板块普遍下跌。
个股表现：通信板块中有26家公司上涨，5家公司持平，79家公司下跌。其中大富科技涨幅最大（28.41%），而索菱股份跌幅最大（-31.48%）。
中美关税影响：美国对中兴通讯实施的关税影响有限，通信行业估值处于低谷，高估值风险已释放。未来随着5G商用落地，行业业绩有望回升。
5G进展：中国将成为全球最大的5G市场，预计2025年拥有约4.3亿5G连接。华为与中国移动成功实现基于5GSA系统的全息视频电话，展示在5G标准制定和业务探索方面的成果。
物联网发展：全球物联网支出预计在2017-2022年间以6.9%的年复合增长率增长，达到3670亿美元。华为发布首款商用C-V2X解决方案RSU，推动车联网产业发展。
SDN/NFV趋势：英特尔联合联想、赛特斯等行业合作伙伴展示NFV软硬件产品和解决方案，FPGA在服务器设备中的应用成为网络设备虚拟化优化的趋势。
云计算市场：阿里巴巴成为全球第四大云基础和相关服务供应商，仅次于亚马逊、微软和谷歌。
行业机遇：中兴事件凸显核心技术自主可控的重要性，未来中国将加大上游芯片研发投入，尤其是射频芯片和光芯片领域。建议关注三安光电和光迅科技。

关键信息

重点关注公司

高新兴（300098）
- 国内领先的公共安全整体方案提供商，专注于物联网技术，聚焦公共安全行业应用。
- 安防业务涵盖通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统五大板块。
- 收购中兴智联，布局电子车牌市场，市占率超过50%。
- 收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系，产品覆盖物联网无线通信模块、车联网产品、行业终端等。
- 建议关注其在物联网和车联网领域的增长潜力。
海能达（002583）
- 全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
- 市场占有率本土品牌排名第一，全球出货量排名第二。
- 产品设计在防爆、防水防尘、工业设计等方面领先，具备全球竞争力。
- 销售网络覆盖全球120多个国家和地区，未来有望复制华为的成长路径。
星网锐捷（002396）
- 通过投资和并购布局企业级网络设备、通讯产品、网络终端、防灾减灾信息服务等业务。
- 子公司锐捷网络在企业级WLAN市场排名第二，教育信息化业务市场占有率连续11年第一。
- 子公司升腾资讯在瘦客户机和智能POS终端市场领先，市场占有率国内第一。
- 子公司德明通讯在车联网领域表现突出，占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。
- 子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。