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通信行业周报总结（2017年07月30日）

核心内容概览

本周通信行业周跌幅为 1.24%，同期沪深300指数下跌 0.18%，市场整体表现略显疲软。然而，行业仍展现出积极的发展信号，尤其在 5G、物联网、运营商转型 等领域。

主要观点

1. 固定与移动宽带普及率提前完成年度目标

• 工信部数据显示，固定宽带家庭普及率 提升至 67%，移动宽带用户普及率 提升至 77.4%，均超前完成年度目标。
• 4G用户净增1.2亿户，达到 8.9亿户，占移动用户总数的 65%。
• 光纤接入用户占比 达到 80.9%，已部署 13万个行政村通光纤，支持 3.2万个行政村 启动招投标。

2. 物联网进入规模商用阶段

• 中国电信在“天翼物联产业联盟高峰论坛”上展示了其初步形成的物联网生态圈。
• 华为新一代 NB-IoT芯片 预计于 2017年第四季度 开始大规模发货，届时 物联网将进入规模商用阶段。
• 预计 四季度 是物联网商用的关键时间点，建议关注 表类终端厂商（如金卡智能、三川智慧）、SIM卡商（如东信和平、天喻信息）、模组厂商（如高新兴、广和通）及 连接管理平台公司（如宜通世纪）。

3. 中兴通讯手机业务有望扭亏为盈

• 中兴通讯以 7.272亿元 转让努比亚 10.1% 股权，不再将其纳入合并报表。
• 该举措将减少因努比亚亏损对公司业绩的影响，有助于中兴 聚焦自有品牌，并 拓展海外市场。
• 中兴上半年 北美终端业务表现亮眼，实现营收与毛利双增长，预计 2017年手机产品将扭亏为盈，且有望 超出市场预期。

4. 联通混改方案获批，加速向内容经营转型

• 中国联通混改方案已获得 发改委批准，计划以A股为平台推进混改。
• 全球运营商普遍向 内容经营转型，联通已布局 视频生态，并推出 移动视频三大业务。
• 混改有助于增强联通发展活力，未来将 向内容经营方向转型，建议关注 中国联通、大唐电信。

重点推荐

推荐理由：

• 中兴通讯：国内通信设备龙头，受益于 运营商集采 和 5G落地加速，预计未来业绩持续增长。
• 中际装备：国内 100G光模块 领先厂商，受益于 数据中心建设 和 数通市场高景气。
• 海能达：专网龙头， PDT、TETRA、DMR 产品线全面发力，海外扩张再上台阶。
• 亨通光电：国内光纤光缆龙头，具备 完整产业链，受益于 光纤光缆景气，预计业绩持续增长。

风险提示

• 运营商资本开支下滑
• 监管政策变动

5G与物联网发展

• 5G传输网络 需要提前建设，运营商将加大投入，带动 通信设备商 业绩增长。
• NB-IoT 的大规模部署推动 运营商网络建设，中兴通讯等公司将受益。
• 苹果 获批进行 5G毫米波试验，显示出5G技术在全球范围内的快速推进。

运营商动态

• 中国移动 启动 2017至2018年x86服务器虚拟化软件扩容，华为、神码中标。
• 中国移动 启动 InfiniBand交换机集采，共 286台，主要用于 室内覆盖。
• 中国电信 于 9月1日 起全面取消 手机国内长途漫游费，提前一个月实施。
• 中国电信 投资 1000亿元 加强网络建设，计划 2018年实现NB-IoT商用部署。

光通信动态

• GPON市场 在2017年第一季度 环比下滑14%，但 北美市场增长显著。
• 华为 仍是 GPON市场领导者，市场份额 37%，中兴、诺基亚紧随其后。
• Crown Castle 收购 71亿美元光纤资产，以支持 小型基站连接需求。

云计算发展

• Equinix 为全球最大数据中心提供商，中国电信 排名第三。
• 京东云 在“2017可信云大会”上强调 CDN服务质量，认为这是赢得未来的关键。

行业趋势

• 通信行业整体处于 转型与升级阶段，5G、物联网、内容经营等成为核心增长点。
• 运营商在 基础设施建设 和 内容生态布局 上加快步伐，推动行业向 智能化、多元化 发展。
• 通信设备商通过 技术创新与市场拓展，进一步巩固行业领先地位。

总结

本周通信行业在 5G、物联网、内容转型 等领域展现出积极的发展趋势。中兴通讯、中国联通等龙头企业在业务优化与市场拓展方面取得显著进展。随着 NB-IoT芯片商用化 和 5G传输网络建设 的推进，行业将迎来 新的增长机遇。建议关注具备 技术优势与市场潜力 的通信设备商和运营商。