20181126-东兴证券-金融工程融资融券周报_股指下跌_两融余额占比上升_两融交易额占比下降_12页_643kb

金融工程定期报告总结（2018年11月26日）

核心内容概述

本期沪深两市股指整体下跌，两融余额小幅上升，但净买入显著下降。市场交易活跃度有所减弱，融资买入和融券卖出均出现环比减少的趋势。从行业和个股层面来看，部分行业和个股的两融余额变化较为显著，ETF市场表现亦有特点。

主要观点

1. 指数表现

• 上证综指：本期收于2,579.48点，较上期下跌99.63点。
• 深证成指：本期收于7,636.70点，较上期下跌425.59点。
• 沪深300：本期收于3,143.48点，较上期下跌114.20点。
• 整体市场呈现下跌趋势，投资者情绪偏谨慎。

2. 两融余额表现

• 两融余额：本期为7764.82亿元，环比上升0.02%。
• 净买入：本期净买入为8.72亿元，环比下降56.69亿元。
• 占比变化：两融余额占A股流通市值2.13%，较前值上升；两融交易额占A股成交额7.04%，较前值下降。

3. 融资与融券交易情况

• 融资买入额：本期为1493.72亿元，环比下降11.31%。
• 融资偿还额：本期为1484.99亿元，环比下降8.26%。
• 融券卖出量：本期为6.07亿股，环比下降6.49%。
• 融资与融券交易均呈收缩态势，显示市场资金观望情绪浓厚。

4. 个股两融余额变化

• 融资余额大幅增长TOP10：
  • 市北高新（+274.89%）、洽洽食品（+80.70%）、合力泰（+65.67%）、中原高速（+37.99%）、大名城（+31.61%）等。
  • 最新融资总额达46.63亿元，占流通市值比最高达5.46%。
• 融券余额大幅增长TOP10：
  • 宝莫股份（+5678.90%）、新华传媒（+2215.89%）、模塑科技（+2145.18%）、渤海租赁（+1992.43%）、隧道股份（+1900.77%）等。
  • 最新融券余额达5887.62万元，占流通市值比最高为0.40%。

5. 行业两融表现

• 行业两融余额：
  • 非银行金融行业最高为719.33亿元，餐饮旅游行业最低为26.54亿元。
  • 非银行金融和银行两融余额均超过500亿元。
• 行业占比：
  • 综合、有色金属、通信和计算机行业两融余额占流通市值比均超过3%。
  • 煤炭、非银行金融和银行行业两融交易额占成交额比例最高，分别为13.17%、12.05%和12.02%。

6. ETF市场表现

• ETF两融余额：本期加总为833.75亿元，集中度较高。
• 排名前十的ETF：
  • 易方达恒生H股ETF（222.18亿元）、华安黄金ETF（160.20亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（134.24亿元）、华夏上证50ETF（128.61亿元）等。
  • 部分ETF出现融资净买入，部分则为净卖出。

关键信息总结

风险提示

• 股市波动存在系统性风险，投资者需谨慎对待市场变化。

分析师与研究助理信息

• 分析师：杨若木

  • 东兴证券金融工程研究小组组长
  • 7年证券行业研究经验
  • 擅长宏观经济与化工行业分析
  • 曾获多项行业奖项

• 研究助理：毛怡璇

  • 硕士研究生，毕业于对外经济贸易大学和香港科技大学
  • 专注于衍生品定价和量化投资领域

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于沪深300指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于沪深300指数收益率5%~15%
  • 中性：相对强于沪深300指数收益率-5%~+5%
  • 回避：相对弱于沪深300指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于沪深300指数收益率5%以上
  • 中性：相对强于沪深300指数收益率-5%~+5%
  • 看淡：相对弱于沪深300指数收益率5%以上

附注

• 所有数据来源为Wind和东兴证券研究所。
• 报告仅供投资者参考，不构成投资建议。
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