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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的市场基本面、价格走势、库存变化、成本情况以及交易策略，为投资者提供短期和中长期的市场判断和操作建议。

主要观点

沪镍观点

1. 中长期供需：

   • 新能源车的高速发展将提升下游对镍的需求。
   • 原生镍从10月开始已出现过剩，预计2022年过剩量约为7万吨。
   • 长线来看，镍的供需格局不偏紧。

2. 短期市场动态：

   • 台风影响菲律宾镍矿运输，导致供应紧张，支撑镍价。
   • 国内镍企可能在1、2月降负生产，成本压力较大，需求或有下降，有利于新一轮议价。
   • 不锈钢库存下降，供需格局良好，对镍价形成支撑。
   • 电解镍库存仍低，年底清账结算，价格反弹但成交清淡。

3. 支撑因素：

   • 三元电池受行业新规影响，短期内表现较好，镍需求提升。
   • 镍铁若降负荷生产，将提升不锈钢对镍的需求。

4. 技术压力：

   • 短线冲高可能面临上方技术压力，需警惕回调风险。

不锈钢观点

1. 产量与库存：

   • 不锈钢产量已开始恢复上升，企业有减产挺价的意图。
   • 库存继续回落，供应格局可能发生变化。

2. 市场预期：

   • 近期不锈钢企业减产挺价，但进入春节假期前，市场仍需时间消化量变到质变的过程。

3. 策略建议：

   • 中线多单暂持，短线可能有调整。

关键信息

价格与基差

• 沪镍主力：

  • 收盘价：149930（1-6）/152160（1-5）
  • 涨跌：-2230（1-6）/ -2250（1-5）
  • 基差：3920（偏多）

• 伦镍：

  • 收盘价：20390（1-6）/20695（1-5）
  • 涨跌：-305（1-6）/ -305（1-5）

• 不锈钢主力：

  • 收盘价：16905（1-6）/17130（1-5）
  • 涨跌：-225（1-6）/ -225（1-5）

库存变化

• LME库存：100494吨，较前一周减少642吨。
• 上期所镍仓单：3768吨，较前一周减少60吨。
• 不锈钢库存：
  • 无锡：34.99万吨
  • 佛山：11.25万吨
  • 库存持续下降，显示供应趋紧。

成本与价格

• 进口成本价：前一日测算为152007元/吨。
• 低镍铁成本：20995.65元/吨
• 高镍铁成本：18029.95元/吨
• 镍矿价格：
  • 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：82美元/湿吨
  • 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨
  • 海运费（菲律宾-连云港）：17美元/吨
  • 海运费（菲律宾-天津港）：18.5美元/吨

交易策略

• 沪镍策略：

  • 低位短多，慢慢减持或出局。
  • 空头可反弹试空，若价格站回153000以上则止损。

• 不锈钢策略：

  • 中线多单暂持。
  • 短线或有调整，需关注市场变化。

结论

整体来看，沪镍和不锈钢市场在短期内受到供应紧张和需求变化的影响，价格有所上涨。但从中长期来看，镍的供需格局不偏紧，不锈钢库存下降可能带来一定的市场调整。投资者应关注技术压力和市场变化，采取灵活的短线交易策略。