20211230-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_841kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面，为投资者提供了短期操作建议。

主要观点

沪镍观点

1. 中长线供需：全球原生镍供需仍偏紧，新能源车高速发展支撑下游需求，但预计明年可能出现过剩。
2. 短线走势：原料端价格有所下降，但短期流通货较少，大量下行可能性不大。
3. 镍铁影响：镍铁增产导致过剩，对镍需求有一定挤兑，但与电解镍价仍有较大差距。
4. 不锈钢趋势：不锈钢产量有望回升，库存连续下降，供需格局可能转强。
5. 新能源汽车支撑：新能源汽车表现良好，对三元电池需求持续支撑。
6. 电解镍现状：年底贸易商清货，升水下降，但价格偏高，下游采购冷清，随着镍矿价格下行，存在向下压力。

不锈钢观点

1. 产量恢复：不锈钢产量开始回升，部分企业减产挺价。
2. 库存变化：库存持续回落，供应格局可能发生变化。
3. 时间因素：临近春节假期，市场可能进入阶段性调整，量变到质变仍需时间。

关键信息

基差与盘面

• 沪镍主力：收盘价149350，较前一日上涨150，20日均线向上，收盘价位于20均线以上，显示偏多趋势。
• 基差：现货基差为650，处于中性水平。

库存情况

• LME库存：103656吨，较前一日减少192吨。
• 上交所仓单：2494吨，较前一日减少60吨。
• 总库存：106150吨，较前一日减少252吨。
• 不锈钢库存：无锡库存38.07万吨，佛山库存12.69万吨，库存持续下降。

价格与成本

• 镍矿价格：红土镍矿CIF价格维持稳定，Ni1.5%为82美元/湿吨，Ni0.9%为43美元/湿吨。
• 镍铁价格：高镍铁价格为1295元/镍点，低镍铁价格为4950元/吨。
• 低镍铁成本：20984.93元/吨。
• 高镍铁成本：17643.55元/吨。
• 进口成本：前一日测算进口成本价为152235元/吨。

关税政策

• 2022年1月1日起，进口关税将降至1%，政策对市场可能产生一定影响。

策略建议

沪镍策略

• 短期操作：低位短多暂持，若下破20均线则出局。
• 空仓者：可考虑在15万左右短线少量试空，若站上151000则观望。

不锈钢策略

• 短期操作：若站上20均线，可少量试多；若跌破前低则止损。

总结

沪镍与不锈钢市场近期呈现一定波动，但整体趋势偏多。沪镍中长线供需趋于宽松，但短线受原料价格下降及流通货减少影响，下行空间有限。不锈钢库存持续下降，产量恢复，市场情绪有所改善。投资者应关注供需变化及政策影响，合理制定操作策略，控制风险。