银行_2025年报综述_营收利润环比均改善_16页_1mb

银行2025年报综述总结

核心内容概览

2025年已披露年报的上市银行整体营收和归母净利润均实现环比改善，分别为1.4%和1.6%。银行间表现分化，国有行和股份行在净手续费及佣金收入上表现较好，而城商行和农商行则在净利息收入方面表现突出。其中，城商行归母净利润同比增长8.2%，农商行增长4.7%，显示其持续增长动能。

主要观点

• 营收利润改善：整体营收和归母净利润均增长，但增速存在差异，主要得益于规模扩张和负债成本优化。
• 规模扩张放缓：2025年贷款总额同比增长6.9%，增速较9月末略有下降。存款增长稳定，增速为7.31%，部分城农商行存款增长较快。
• 净息差趋稳：2025年末净息差为1.32%，降幅趋于平稳，负债端成本优化有助于改善净息差。
• 中收回暖：净手续费及佣金收入同比增长5.7%，主要受益于资本市场回暖及大财富管理业务恢复。
• 非息收入分化：净其他非息收入同比增长8.5%，但增速较24年末下降，国有行表现突出，而城商行和农商行则有所拖累。

关键信息

一、营收利润稳步改善，净利息收入降幅收窄

• 整体表现：2025年上市银行营收同比增长1.4%，归母净利润增长1.6%，增速较3Q25末提升。
• 银行类型分化：国有行营收增长2.3%，股份行下降1.7%，城商行增长6.0%，农商行增长1.2%。
• 业务收入：净利息收入同比下降0.9%，净手续费及佣金收入增长5.7%，净其他非息收入增长8.5%。
• 业绩归因：生息资产规模扩张贡献4.3%，净息差拖累5.1%，手续费及佣金净收入贡献1.0%，其他非息收入贡献1.3%。

二、规模扩张速度趋缓，负债成本持续优化

• 信贷投放：2025年新增贷款11.1万亿元，对公贷款占比81.59%，零售贷款需求疲软。
• 贷款结构：制造业和基建类贷款对对公增长起支撑作用，而按揭贷款是零售贷款的主要拖累项。
• 存款增长：2025年新增存款13.5万亿元，城商行和农商行增长较快，其中重庆银行增长19.5%，青岛银行增长16.4%。
• 存款结构：2025年末定期存款占比60.26%，同比上升1.02%，显示居民避险情绪增强。
• 净息差变化：2025年末净息差为1.32%，降幅较3Q25末微降1bp，资产端收益率下降45bp至3.11%。

三、中收增速回升，其他非息收入分化

• 净手续费及佣金收入：同比增长5.7%，国有行和股份行增长明显，城商行和农商行则有所下降。
• 其他非息收入：同比增长8.5%，但增速较24年末下降17.37%。国有行增长24.2%，而股份行、城商行、农商行则分别下降11.71%、14.95%、12.19%。
• 投资收益：同比增长主要来自部分银行兑现债券浮盈，而公允价值变动损益拖累业绩。

四、资产质量整体保持稳定

• 不良率：2025年末不良率下降至1.24%，国有行、股份行、城商行、农商行分别下降0.6bp、0.3bp、0.3bp、0.0bp。
• 对公与零售差异：对公不良率下降17bp至1.11%，零售不良率上升27bp至1.73%。
• 拨备覆盖率：下降至245.34%，显示资产质量风险有所上升。

投资建议

• 重点推荐：优质区域城商行与国有大行。
• 城商行：具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势，存款成本下行节奏更快，净息差有望率先见底回升。
• 国有大行：盈利修复确定性强，客户基础扎实，负债成本管控能力领先，是长线资金底仓配置的核心选择。

风险提示

• 经济增长恢复不及预期
• 居民信贷需求持续低迷
• 海外环境不确定性上升，出口超预期下滑

相关数据与图表

• 图表1：上市银行营收同比增速
• 图表2：上市银行归母净利润同比增速
• 图表3：上市银行归母净利润同比增速
• 图表4：2025年度上市银行各项业务收入同比增速
• 图表5：2024年上市银行各项业务收入同比增速
• 图表6：上市银行各业务收入同比增速
• 图表7：上市银行业绩归因
• 图表8：上市银行贷款增速
• 图表9：2025年上市银行贷款新增情况
• 图表10：上市银行存款增速
• 图表11：上市银行存款占负债比
• 图表12：2025年度各上市银行存款变化
• 图表13：上市银行定期存款占比
• 图表14：单季净息差(测算值)
• 图表15：上市银行生息资产收益率
• 图表16：上市银行贷款收益率
• 图表17：上市银行计息负债成本率
• 图表18：上市银行存款成本率
• 图表19：上市银行净手续费及佣金收入同比增速
• 图表20：上市银行净其他非息收入同比增速
• 图表21：上市银行净其他非息收入结构及同比增量
• 图表22：上市银行不良率
• 图表23：上市银行对公不良率
• 图表24：上市银行零售不良率
• 图表25：上市银行关注率
• 图表26：上市银行逾期率
• 图表27：上市银行拨贷比
• 图表28：上市银行拨备覆盖率