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冠通期货研究报告聚焦PP05合约，旨在分析聚丙烯市场并提供交易建议。报告强调投资风险，入市需谨慎，并指出公司已获期货交易咨询资格，读者须阅读免责声明。当前分析显示，PP05合约前期空单应轻仓持有，因下游整体开工率环比回升，塑编开工率增至45.3%，订单小幅增加，但美国加征关税对出口不利。供应端，企业开工率升至约86%，新增产能如内蒙古宝丰2#投产，短期内供给压力加重。需求方面，下游复工加速，本周石化库存去库加快，当前库存水平偏低，预示需求可能恢复加速。期现数据显示，PP2505合约减仓震荡，价格在7360-7394元/吨间波动，收于7368元/吨，低于20日均线；现货价格多数稳定，拉丝和共聚品种报价在7200-7780元/吨区间。基本面跟踪确认供应恢复快于需求，原油价格波动对丙烯原料影响有限，建议交易者关注元宵节后需求加速恢复的可能，同时警惕市场变动。本报告仅供参考，不构成交易建议，免责事项如上。