20240822-浙商证券-厦门钨业-600549.SH-厦门钨业2024年半年报点评报告_光伏钨丝份额领先_能源新材料及稀土板块盈利环比改善_3页_430kb

• 证券研究报告 | 公司点评
  厦门钨业（600549）2024年半年报点评
  三大主业协同发力，盈利显著改善

关键亮点

• 2024年H1业绩高增：
  公司归母净利润同比大幅增长284.7%至101.7亿元，主要源自钨钼板块及稀土产品的贡献。
• 钨钼业务持续领先：
  光伏钨丝销量达628亿米，产能利用率提升，利润同比增超295%；钨精矿价格上涨支撑矿山业务。
• 稀土板块逐季改善：
  钴酸锂销量增长299.8%，三元材料销量大增108.59%；磁性材料加速拓展新能源汽车及海外客户，销量同比增长13%。

风险提示

• 原材料价格波动、产能不及预期、下游需求放缓风险仍存。

投资建议

• 维持“买入”评级，上调2024-2026年盈利预测（盈利增幅>230%），目标PE逐步收缩至8倍。
• 关注三大主业（钨丝、三元材料、稀土磁材）协同放量，建议逢低布局。

分析师：张雷、陈明雨
免责声明：详见正文（浙商证券研究所）。