20240324-申港证券-通信行业研究周报_全球蜂窝物联网模组市场首次下滑_9页_872kb

通信行业研究周报总结

投资摘要

2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次下滑2%，市场从4GCat1和NB-IoT向更高效的4GCat1bis标准过渡，后者占比超22%，在POS、智能电表等领域主导中国市场。约12%模组集成AI功能，国内厂商表现强劲，移远通信（QUECTEL）以34%份额位居第一。

市场回顾

• 2024年第11周股票表现：上证指数和深成指下跌，但申万通信指数上涨177%，排名第6。
• 2024年初至今：通信指数涨幅980%，排名第2，市场偏好ICT设备和通信个股。

投资策略

建议关注：AI热潮下的ICT设备（如中兴通讯）和高速光模块厂商（如中际旭创、天孚通信），运营商（中国移动）在数字经济的资本开支，以及SIP话机龙头亿联网络。

风险提示

潜在风险包括5G发展不及预期、中美贸易摩擦升级及海外经济衰退。

其他发现

国内厂商在模组市场占据主导地位，包括移远通信、广和通等，以及行业新闻如AIPC市场增长和中国移动集采活动。