食品饮料行业专题研究：线上，整体仍承压，乳制品表现亮眼-20220109-华泰证券-16页_567kb

报告摘要

2021年12月，中国内地线上销售整体承压，但乳制品表现突出。各细分品类销售情况如下：

白酒：销售额同比-49%，销量和客单价分别同比-29%和-28%，主要受疫情反复及结构性影响，高价位名优白酒销售下滑显著。
啤酒：销售额同比-13%，销量小幅上行4.3%，主要受益于线上促销活动，但青岛和百威销售额同比下滑，乌苏啤酒则略有增长。
休闲食品：销售额同比-22.5%，销量和客单价分别同比-9.9%和-14%，渠道分流（如社区团购、直播带货）对线上销售造成持续影响。
乳制品：销售额同比+56.3%，销量和客单价分别同比+46.2%和+6.9%，伊利表现尤为亮眼，实现销售额同比+237%，蒙牛增长+35%，光明则小幅下滑。
保健品：销售额同比-19.2%，销量和客单价分别同比-9.9%和-10.3%，海外保健品销售额同比-19.4%，销量和客单价分别同比-13.9%和-6.3%。
调味品：销售额同比-6.8%，销量和客单价分别同比-0.3%和-6.5%，但跌幅环比收窄，预计未来有望改善。

白酒：2021年12月销售额9.2亿元，同比-49%，五粮液市占率14.3%，茅台、泸州老窖、洋河、汾酒销售额分别同比-82%、-59%、-25%、-14%。
啤酒：2021年12月销售额1.2亿元，同比-13%，销量同比+4.3%，青岛、百威、乌苏销售额分别同比-15%、-31%、+4%。
休闲食品：2021年12月销售额57.14亿元，同比-22.5%，销量和客单价分别同比-9.9%和-14%。TOP5子品类为坚果、糕点、饼干、卤味零食、蜜饯，占比分别为19%、17%、17%、14%、10%。
乳制品：2021年12月销售额20.2亿元，同比+56.3%，销量和客单价分别同比+46.2%和+6.9%。伊利销售额10.1亿元，同比+237%；蒙牛销售额2.8亿元，同比+35%；光明销售额0.4亿元，同比-17%。
保健品：2021年12月销售额27.42亿元，同比-19.2%，海外保健品销售额13.86亿元，同比-19.4%。
调味品：2021年12月销售额10.48亿元，同比-6.8%，销量和客单价分别同比-0.3%和-6.5%。RIO鸡尾酒销售额同比+20%。