20220118-万联证券-食品饮料行业12月阿里平台线上销售数据分析报告_食品饮料整体承压_乳制品逆势增长_20页_2mb

食品饮料行业12月阿里平台线上销售数据分析总结

核心内容概览

12月阿里系平台食品饮料行业线上销售数据整体承压，但乳制品行业逆势增长。受疫情点状爆发及新兴线上渠道分流影响，除乳制品外，其他食品饮料子行业销售额同比下滑。白酒、啤酒、休闲零食和调味品等板块均出现不同程度的量价变化和市场集中度波动。

主要观点

1. 乳制品逆势增长

• 销售额大幅上涨：12月乳制品线上销售额为20.25亿元（YoY +56.30%），销量为3166.93万件（YoY +46.21%）。
• 均价上涨：均价为63.93元（YoY +6.90%），显示原料成本上涨背景下行业整体提价。
• 伊利表现突出：伊利线上销售额10.08亿元（YoY +236.80%），市占率攀升至49.77%（MoM +28.49pct），成为行业第一。
• 市场集中度提升：CR3达67.74%（MoM +16.64pct），CR5达73.37%（MoM +15.13pct）。

2. 白酒线上量价齐跌

• 销售额与销量下滑：12月白酒线上销售额9.22亿元（YoY -48.95%），销量237.24万件（YoY -28.71%）。
• 均价大幅下降：均价降至388.50元（YoY -28.40%）。
• 品牌分化明显：茅台、五粮液、剑南春等品牌表现分化，五粮液市占率反超茅台，跃居行业第一；剑南春均价上涨带动销售额增长，排名升至第四。

3. 啤酒行业集中度下降

• 销售额降幅收窄：12月啤酒线上销售额1.16亿元（YoY -12.68%），销量增长4.30%。
• 均价下降明显：均价为77.87元（YoY -16.28%）。
• 市场集中度下滑：CR3为27.60%（MoM -15.82pct），CR5为34.23%（MoM -17.37pct）。
• 哈尔滨啤酒表现亮眼：销售额同比增长39.72%，巩固行业前三地位。

4. 休闲零食销售不佳，行业集中度下降

• 销售额与销量双降：12月线上销售额57.14亿元（YoY -22.48%），销量2.22亿件（YoY -9.90%）。
• 均价下滑：均价为25.76元（YoY -13.96%）。
• CR3下降至18.18%：行业集中度下降，三只松鼠、百草味、良品铺子销售额同比大幅下滑。
• 坚果类表现坚挺：销售额10.82亿元，占比18.94%，稳居行业首位。

5. 调味品销量跌幅收窄，海天稳居第一

• 线上销售额小幅下滑：12月调味品线上销售额10.48亿元（YoY -6.80%），销量4421.49万件（YoY -0.32%）。
• 均价小幅下降：均价为23.70元（YoY -6.51%）。
• 海天市场份额领先：市占率4.21%（MoM -3.35pct），连续11个月稳居行业第一。
• 第二梯队表现不佳：千禾、海底捞、好人家等品牌销售额和销量均出现下滑，均价大幅下降。

关键信息汇总

投资建议

• 关注乳制品龙头：伊利、蒙牛等品牌受益于冬奥营销和涨价逻辑，有望开启上涨行情。
• 关注有定价能力的细分龙头：建议关注具备较强定价能力和多渠道布局的细分板块龙头。
• 白酒板块谨慎：白酒行业整体承压，品牌表现分化，建议关注市场复苏和提价后的业绩兑现情况。
• 调味品板块稳健：海天市场份额稳固，行业集中度下降，但整体表现相对稳定。

风险因素

1. 政策风险：白酒等板块受政策影响较大，消费场景受限可能带来行业调整。
2. 食品安全风险：食品安全问题可能影响消费者信任与消费意愿。
3. 疫情风险：疫情反复可能对供需两端造成冲击。
4. 经济增速不及预期：部分板块具有周期性，经济增速若低于预期将影响整体表现。