食品饮料行业12月阿里平台线上销售数据分析报告：食品饮料整体承压，乳制品逆势增长-20220118-万联证券-20页_1mb

食品饮料行业12月阿里平台线上销售数据分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了2022年12月食品饮料行业在阿里平台的线上销售数据，指出整体行业承压，但乳制品行业逆势增长。主要受北京冬奥会营销影响，伊利股份表现突出，带动乳制品销售额大幅增长；而受疫情影响及新兴平台分流，其他食品饮料细分行业如白酒、啤酒、休闲零食、调味品等销售额均出现不同程度的下滑。

主要观点与关键信息

白酒行业

• 线上量价齐跌：12月白酒线上销售额为9.22亿元（YoY-48.95%），销量237.24万件（YoY-28.71%），均价降至388.50元（YoY-28.40%），市场集中度下降。
• 品牌表现分化：茅台、五粮液、剑南春、洋河等品牌市占率变化明显，其中五粮液反超茅台成为行业第一，剑南春提价战略成效显著。
• 市场集中度下降：CR3为34.09%（MoM-12.41pct），CR5为44.94%（MoM-10.79pct），行业集中度下滑。

啤酒行业

• 销售额降幅收窄，量增价减：12月线上销售额为1.16亿元（YoY-12.68%），销量增长4.30%，均价下降16.28%。
• 龙头市占率下降：CR3为27.60%（MoM-15.82pct），CR5为34.23%（MoM-17.37pct）。
• 哈尔滨啤酒表现亮眼：销售额同比增长39.72%，销量增长49.89%，进一步稳固行业前三地位。

休闲零食行业

• 线上销售表现不佳：12月销售额为57.14亿元（YoY-22.48%），销量2.22亿件（YoY-9.90%），均价25.76元（YoY-13.96%），行业集中度下降。
• 坚果类表现稳健：销售额为10.82亿元，占比18.94%，稳居行业首位。
• 三巨头表现低迷：三只松鼠、百草味、良品铺子销售额同比分别下降55.28%、44.68%、43.22%，市占率均有下滑。

乳制品行业

• 销售量价齐升：12月线上销售额为20.25亿元（YoY+56.30%），销量3166.93万件（YoY+46.21%），均价63.93元（YoY+6.90%），市场集中度显著提升。
• 伊利份额显著攀升：市占率提升至49.77%（MoM+28.49pct），带动行业CR3为67.74%（MoM+16.64pct），CR5为73.37%（MoM+15.13pct）。
• 酸奶成为主力：酸奶销售额占比45.17%，纯牛奶退居第二，占比38.84%。
• 蒙牛延续提价策略：线上销售额2.78亿元（YoY+34.75%），均价提升17.85%，但市占率下降至13.74%。

调味品行业

• 销量跌幅收窄，均价稳定：12月线上销售额为10.48亿元（YoY-6.80%），销量4421.49万件（YoY-0.32%），均价23.70元（YoY-6.51%）。
• 海天市场份额稳居首位：市占率为4.21%（MoM-3.35pct），连续11个月保持行业第一。
• 行业集中度下降：CR3为8.04%（MoM-5.77pct），CR5为11.10%（MoM-7.86pct）。

投资建议

• 关注乳制品板块：伊利股份受益于冬奥会营销及涨价逻辑，有望开启上涨行情。
• 看好龙头品牌多渠道布局：建议关注具备定价能力的细分板块龙头，如乳制品、调味品等。
• 警惕风险因素：包括政策风险、食品安全风险、疫情风险及经济增速不及预期风险。

风险提示

• 政策风险：白酒等板块与政策关联度高，政策变化可能影响行业。
• 食品安全风险：食品安全问题将严重影响消费者信任及消费意愿。
• 疫情风险：疫情反复及防控常态化可能对供需两端造成冲击。
• 经济增速风险：经济增速不及预期可能对白酒等周期性板块产生负面影响。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

总结

12月食品饮料行业整体承压，乳制品行业因冬奥会营销及涨价逻辑逆势增长，伊利表现尤为亮眼。其他细分行业如白酒、啤酒、休闲零食、调味品则因疫情及新兴平台分流出现不同程度下滑。建议关注乳制品、调味品等具备定价能力的龙头品牌，同时警惕行业风险。