20180713-长城证券-机械设备行业2018年中期投资策略_机械行业下半年看点_新兴成长与周期反转_41页_3mb

机械行业2018年下半年投资策略总结

核心内容

2018年下半年，机械行业将面临新兴行业高速成长与周期行业反转的双重机遇。报告重点推荐了多个细分领域，包括工业互联网、半导体设备、锂电设备和工程机械。整体来看，行业发展趋势积极，具备长期投资价值。

主要观点

• 新兴行业：动力锂电、半导体等新兴行业将持续增长，自动化设备需求旺盛。
• 周期行业：工程机械及轨道交通等周期性行业开始复苏，投资周期有望延续。
• 工业互联网：作为产业升级的关键，工业互联网将推动智能制造发展，智能机械制造是优先受益领域。
• 半导体设备：全球半导体产业景气度高涨，国产设备迎来发展机遇，重点推荐长川科技、北方华创和晶盛机电。
• 锂电设备：随着新能源汽车的发展，锂电行业进入洗牌期，自动化设备需求持续增长，推荐先导智能和星云股份。
• 风险提示：贸易争端可能影响新兴行业设备投资规模，需关注相关风险。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

新兴行业投资机会

• 工业互联网：市场规模巨大，智能机械制造优先受益，建议关注机器人。
• 半导体产业：全球半导体销售额持续增长，国产设备在部分领域实现突破，建议关注长川科技、北方华创及晶盛机电。
• 锂电行业：下游需求爆发，自动化设备需求旺盛，推荐先导智能和星云股份。

周期行业投资机会

• 工程机械行业：进入存量设备更新高峰期，建议关注三一重工、徐工机械及恒立液压。
• 铁路及城市轨交：投资计划推动设备需求增长，建议关注康尼机电。

详细分析

工业互联网

工业互联网是互联网与新一代信息技术与工业系统深度融合的产业，是工业智能化发展的关键基础设施。它由网络、数据和安全三个系统组成，通过数据采集、处理和建模分析实现智能控制和运营优化。

• 网络系统：包括网络互联、标识解析和应用支撑。
• 数据系统：涵盖数据采集、集成处理、建模分析、决策优化和反馈控制。
• 安全系统：包括设备安全、网络安全、控制安全、数据安全、应用安全和综合安全管理。

半导体产业

• 全球景气度：2017年全球半导体销售额同比增长21.6%，首次突破4000亿美元，景气度高涨。
• 国产设备：在部分领域如单晶炉、刻蚀机等实现突破，但整体国产化率不足15%。
• 大基金支持：国家集成电路产业投资基金一期投资已基本完成，二期预计规模达1500-2000亿元。
• 晶圆厂建设：2017-2020年全球拟投产62座晶圆厂，其中26座位于中国大陆。

锂电行业

• 动力锂电池：2017年出货量约39GWh，同比增长28.5%，预计未来3年年复合增速达30%-40%。
• 设备需求：锂电自动化设备需求旺盛，行业进入洗牌期，分段龙头企业受益。
• 推荐公司：先导智能和星云股份。

风险提示

• 贸易争端：美国对我国高端制造提高关税，可能影响新兴行业设备投资规模。
• 技术壁垒：半导体设备技术密集，资金需求大，制造周期长，需关注政策扶持和资本投入。

总结

机械行业在2018年下半年将迎来新兴行业高速成长与周期行业反转的双重机遇。重点推荐的公司包括机器人、长川科技、北方华创、晶盛机电、先导智能、星云股份、三一重工、徐工机械、恒立液压和康尼机电。行业整体景气度高涨，具备长期投资价值，但需关注贸易争端和技术壁垒等风险。