20170417-天风证券-汽车行业专题研究_2017年上海车展前瞻_聚焦_四化_整车及零部件共同的梦想_42页_4mb

汽车行业2017年上海车展前瞻总结

核心内容概览

2017年上海车展作为全球重要的汽车展会，以“致力·美好生活”为主题，吸引了来自18个国家和地区的1000多家企业参展，展出整车1400辆，其中新能源汽车159辆，占比11.4%，创历史新高。展会聚焦“电动化、智能化、网联化、移动出行”（即“四化”），并呈现出新能源和SUV两大市场热点。

主要观点

新能源汽车趋势

1. 自主品牌主打纯电动：自主品牌在新能源汽车领域持续发力，推动市场结构向中高端化发展。例如，江淮瑞风iEV6E、比亚迪宋EV、蔚来ES8等车型亮相。
2. 合资与外资品牌布局电动化战略：合资品牌加速导入插电混动车型，如福特蒙迪欧Energi和大众I.D.系列全电动概念车，同时密集发布电气化战略，为电动车型市场争夺战拉开序幕。
3. 新能源车型不断丰富：本届车展共展出159款新能源车，涵盖纯电动和插电混动，显示出新能源汽车市场的迅速扩张。
4. 市场化机制推动发展：双积分和碳配额等政策逐渐成为新能源汽车发展的内生动力，替代财政补贴，促进产业长期发展。

SUV市场持续火热

1. SUV市场稳定增长：SUV仍是车市增长引擎，预计进入年增长20%左右的稳定成长期。2017年1-3月SUV销量同比增长21.6%。
2. 自主品牌向上突破：吉利LYNK&CO和长城WEY分别推出首款量产SUV——LYNK&CO01和WEYVV7，展示自主品牌的高端化战略。
3. 合资品牌持续发力：合资品牌如马自达、东风日产、东风雪铁龙等继续推出紧凑型和小型SUV，市场竞争加剧。
4. 明星车型带动市场：全新哈弗H6、WEYVV7、雪佛兰探界者、本田CR-V、路虎揽胜星脉、宝马X2等车型成为焦点。

关键信息

展会亮点

• 规模与参展情况：展区面积达40万平方米，共13个展厅，1000多家企业参展，展出1400辆整车，其中新能源车159辆。
• 新能源趋势：自主品牌以纯电动为主，合资品牌以插电混动为主，推动市场结构中高端化。
• SUV市场表现：SUV销量占比从36.8%升至42.1%，成为车市增长的主要驱动力。
• “四化”发展：电动化、智能化、网联化和移动出行成为车企重点布局方向，与互联网公司合作推动智能汽车发展。
• 投资建议：推荐关注A股的金马股份、福田汽车，港股的吉利汽车、广汽集团，以及自主零部件企业如新坐标、新泉股份、精锻科技。

技术与产品创新

• 智能网联技术：如蔚来ES8、上汽荣威ei6、广汽传祺GA3SPHEV等车型展示了智能化、网联化趋势。
• 电动化技术：包括感应电机、蓝芯+绿芯动力组合、全电动平台等。
• 设计与配置：如蔚来ES8的全铝车身、荣威ei6的超低风阻系数、传祺GA3SPHEV的全景泊车功能等。

政策背景

• 双积分政策：企业平均燃料消耗量与新能源积分并行管理，推动车企向新能源转型。
• 碳配额机制：为新能源汽车发展提供市场化动力，促进行业长期健康发展。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响终端需求。
• 车市终端需求不及预期：新能源汽车市场仍需观察实际销售情况。

展会信息与观展建议

• 观展时间：2017年4月19日至28日。
• 观展方式：建议搭乘公共交通，错峰参观，避开周末和高峰日。
• 安全与入场要求：需进行安全检查，谢绝儿童观展。
• 餐饮与交通：展馆内餐饮丰富，设有美食广场；提供免费接驳班车和出租车服务。

图表与数据

• 图11：近三届上海车展新能源汽车数量及占比（单位：辆，%）。
• 图12：近三届上海车展新能源汽车和传统汽车占比（单位：%）。
• 图31：近三年上海车展展出乘用车类型占比（单位：%）。
• 图34：SUV销量及同比增速情况（单位：万辆，%）。
• 图36：SUV在乘用车中的占比不断提升（单位：%）。

附录与参考资料

• 表1：企业平均燃料消耗量要求导入计划。
• 表2：2016-2020年新能源乘用车单车积分标准。
• 表3：2017年1-3月国内SUV销量前15的车型。
• 表4：本次车展部分互联网汽车。
• 表5：亮点车型汇总。
• 表6：上海车展整车媒体日发布时间表。
• 表7：上海零部件整车媒体日发布时间表。

总结

2017年上海车展是汽车行业的重要风向标，聚焦“四化”与SUV市场。新能源汽车数量和比例创新高，自主品牌和合资品牌均在推动电动化和智能化。SUV市场保持稳定增长，自主品牌积极向高端市场突破。展会不仅展示了大量新车，还体现了技术与市场趋势的融合，为行业未来发展提供了重要参考。