深度报告-20220610-英大证券-电力能源行业深度报告_2022年光伏行业供需及产业链主辅环节梳理_38页_4mb

光伏行业分析总结

核心内容

本报告对2022年全球及中国光伏行业的发展进行了全面分析，涵盖了市场需求、供给情况、产业链各环节的现状与趋势，以及主要风险因素。

主要观点

全球市场

• 2022年全球光伏新增装机预计同比增长30.4%，高于2021年的21.4%。
• 亚太地区是增长的主要驱动力，新增装机达124GW，同比增长39.7%。
• 美国因反倾销调查，多个项目并网时间推迟，预计2022年新增装机26GW。
• 欧盟在能源转型背景下，计划到2030年累计装机达600GW，2025年达到320GW。

中国市场

• 2022年全年光伏发电新增并网预计超过1亿千瓦，是2021年的两倍。
• 分布式光伏进入新阶段，2021年分布式新增约2920万千瓦，占新增装机的50%以上。
• 大基地开发和整县分布式开发双轮驱动，预计2022年国内新增装机将超过8000万千瓦。
• 2022年光伏装机预计达到1.08亿千瓦，预计在建项目达1.21亿千瓦。

关键信息

需求端

• 全球光伏需求持续增长，主要由亚太地区带动。
• 中国分布式光伏发展迅速，整县开发试点覆盖676个县。
• 光伏装机需求增长显著，2022年预计超过1亿千瓦，是2021年的两倍。

供给端

• 硅料环节是产业链的瓶颈，2022年产能释放，但全年仍偏紧。
• 硅片、电池片、组件等环节产能增长较快，但硅料环节产能利用率仍维持高位。
• 2022年硅料产能预计达到411GW，产能利用率预计维持在高位。

产业链各环节分析

• 硅料：供需全年仍偏紧，棒状硅仍占绝对优势，颗粒硅成本优势明显，市场占有率有望提升。
• 硅片：182mm和210mm成为市场主流，薄片化趋势明显，龙头企业具有技术、产能和品牌优势，市场竞争加剧，中小企业出清加快。
• 电池片：P型电池仍是主流，N型技术加速放量，TOPCon和HJT成为发展重点，TOPCon与PERC产线高度兼容，短期内更具优势。
• 组件：市场集中度较高，大尺寸组件降本增效，龙头企业具备成本、规模、渠道等优势，部分小企业存在出清风险。
• 逆变器：智能化趋势明显，市场格局相对稳定，IGBT依赖进口，国产化替代存在空间。
• 胶膜：EVA为主，POE比例提升，市场集中度高，产能受限于上游材料供应，存在国产化替代潜力。
• 光伏玻璃：产能快速扩张，价格维持中低位波动，龙头企业凭借成本控制优势获取合理利润。
• 银浆：需求增长稳定，主要受限于银粉供应，国产化及低温银浆推动龙头企业市场集中度提升。

风险因素

• 需求增速不达预期
• 政策变动风险
• 产业链竞争格局恶化

行业评级

• 未提供具体评级信息

重点公司评级

• 未提供具体评级信息

研究员信息

• 刘杰
• 执业编号：S0990521100001
• 电话：0755-83007043
• 邮箱：liujie@ydzq.sgcc.com.cn