20231029-华创证券-化工新材料行业周报_本周生物柴油_磷酸铁锂_EVA价格下行_59页_3mb

• 本周价格下行

  1. 生物柴油
  • 生柴市场需求低迷，欧洲买家因欧盟反补贴调查不确定性减少采购。
  • NESTE官网FAME价格1160美元/公吨（环比-569%），SME价格1390美元/公吨（环比-347%）。
  • 国内厂家减产停产，原料采购暂停。
  2. 磷酸铁锂
  • 报价615万元/吨（环比-361%），开工率60.37%（环比+0.72 pct）。
  • 碳酸锂价格下挫，企业生产谨慎，供需偏松。
  • 电池产业链去库存，采购需求疲软。
  3. EVA
  • 市场均价13011元/吨（环比-267%），光伏料上涨明显（+119.1%）。
  • 成本端乙烯、醋酸乙烯价格下跌，供应端部分装置检修。
  • 光伏装机量下降，需求情绪消极，成交以刚需为主。

• 氢能战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长
  • 《氢能产业发展中长期规划》确立氢能战略地位，政策密集推动产业发展。
  • 上游：三北地区2025年可再生能源制氢产能达40万吨以上。
  • 中下游：电堆功率提升、补贴倾斜、重卡碳排放高，氢能重卡有望成为首个爆发领域。
  • 重点推荐标的：美锦能源、宝丰能源、中复神鹰。

• POE供需缺口扩大，国产替代前景广阔
  • 2025年全球POE需求55万吨，供需缺口扩大。
  • 国内厂商中试加速，突破技术壁垒，获取国产替代空间。

• 新材料细分领域动态

  1. 磷化工与磷酸铁锂
  • 磷酸铁锂和磷酸铁价格持续下行，需求与成本承压。
  2. 氟化工
  • 6F价格下降，PVDF价格持平，供需格局偏松。
  3. 锂电辅材
  • 导电炭黑价格稳定，国产替代逻辑明确。
  4. 光伏材料
  • EVA价格下行，光伏装机量下降影响需求。
  5. 氢能源
  • 政策支持力度加大，2025年氢能产业链初步建立，长期战略优势显著。
  6. 合成生物
  • 合成生物学制造产品平均节能减排30%-50%，政策支持推动产业发展。
  7. 再生资源与可降解塑料
  • 双碳目标推动废油脂生物柴油需求增长，可降解塑料渗透率提升。

• 投资建议
  • 关注新材料、氢能源、合成生物学与再生资源领域的核心标的，如蓝晓科技、华恒生物、新化股份等。

风险提示

• 政策执行不及预期、技术迭代滞后、安全事故风险、原料价格大幅波动。