20240728-华创证券-化工行业新材料周报_本周EVA_氧气_氦气价格涨幅领先；生物柴油临时反倾销税或8月中实施_69页_2mb

化工行业新材料周报（20240722-20240728）总结

一、价格及品种动态

1. 本周涨价显著

   • EVA：国内均价1,058,300元/吨，环比上涨218%，光伏料均价12,000元/吨。涨价主因成本端（乙烯、醋酸乙烯上涨）和供应端（装置检修）以及下游阶段性补货。
   • 氧气: 均价431元/吨，环比上涨213%，供应端厂家液位累积支撑，需求端钢市低迷致用量有限。
   • 氦气：均价458元/吨，环比上涨178%，供应紧张与下游需求增长（如半导体）推动价格上涨。
   • 生物柴油：受欧盟拟征收临时反倾销税（最高关税364%）影响，欧洲市场需求增长，国内厂商享受新增出口机会。

2. 本周降价剧烈

   • 氩气：均价1,100元/吨，环比下跌435%，供应充足，下游需求淡季，采买情绪谨慎。
   • PBAT：均价位111万元/吨，环比下跌306%，原料价格下跌和供需宽松是主要原因。
   • 锂电级PVDF及6F：价格持平，但需求增长预期保持，扩产进展加速。
   • 生物柴油价差收窄：价差环比下跌19.1%，原料成本高企压制国内利润。

二、行业焦点

1. EVA与POE

   • 光伏带动EVA需求，供需缺口扩大，国内企业尚未技术突破，进口依赖严重。
   • POE产能集中海外，2024年供需缺口预计57万吨，国内技术瓶颈制约国产替代。

2. 锂电池

   • 6月动力锂电池装车量428GWh，同比+302%/环比+73%，磷酸铁锂占比达74%，需求驱动材料价格波动。

3. 合成生物学

   • 政策支持下合成生物材料产业发展，生物基材料有望取代部分传统石化产品，华恒生物、凯赛生物等龙头布局发酵法工艺突破产能。

4. 氢能

   • 全球氢能产业链加速布局，国内绿氢产能快速提升，政策推动全球供应链结构性变化。
   • 玻璃基板替代技术趋势推动半导体封装材料需求增长，AMD跟进该技术。

5. 新材料与环保

   • 盐湖提锂引领复苏，蓝晓科技、新化股份等技术领先企业订单增长，国内技术输出走向全球。
   • 合成生物与可降解塑料（PBAT、PLA）加速产业化，原料成本控制与技术突破成关键竞争力。

三、关注重点公司

• 蓝晓科技、华恒生物、新化股份、华特气体、中船特气、紫江能源、中巨芯、晶瑞电材等
• 这些公司受益于光刻胶、特气、新材料提锂等领域的政策支持与市场需求。

四、风险与展望

• 风险提示：政策执行不及预期、技术迭代慢于预期、原料价格巨幅波动。
• 投资展望：2024年新材料行业需求稳健增长，光伏、新能源车、半导体、绿氢、合成生物等领域形成结构性机会。建议关注高景气细分领域和进口替代进程快的企业。

五、总结

本周化工新材料板块价格波动剧烈，EVA、氧气、氦气领涨，氩气、PBAT领跌。供需结构变化和政策支持是价格波动主因。磷酸铁锂、EVA、可降解塑料、半导体材料是主要关注方向。风险仍控于技术与政策，长期逻辑清晰，国产替代仍是主线。

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