20241117-华创证券-化工行业新材料周报_本周缬氨酸_磷酸铁锂_废油脂生物柴油价格上涨；UCO被取消13_出口退税_66页_2mb

化工行业新材料周报总结

一、整体市场表现

本周化工行业新材料板块整体表现强于大盘，部分细分领域如磷酸铁锂、生物柴油价格大幅上涨，而氧气、氮气等产品价格下跌。10月中国新能源汽车销量和动力电池装车量同比大幅提升，磷酸铁锂电池需求增长显著。

二、重点领域分析

1. 磷化工与锂电材料

• 磷酸铁锂：价格环比上涨239%至343万元/吨，成本端电碳价格持续上涨，供应端锂电企业产能提升，需求端新能源汽车产销数据超预期。
• 缬氨酸：价格暴涨472%至1330元/公斤，市场交投偏淡，但短期价格预计震荡偏强。

2. 生物柴油与环保政策

• 废油脂生物柴油：价格上涨156%，受欧洲REDDII政策调整影响（取消UCO出口退税），国内产品因双倍减排优势受青睐。
• UCO取消13%出口退税自2024年12月实施，利好国内生物柴油出口。

3. 合成生物学

• 行业快速发展，华恒生物、凯赛生物等公司通过生物法技术降低成本，推动小品种氨基酸及生物基材料替代。
• 《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》提出2025年目标，推动非粮生物质原料的产业化应用。

4. 半导体与新能源材料

• 半导体电子特气需求旺盛，国产替代加速，华特气体、中船特气等企业技术突破。
• 光刻胶国产化进程加快，彤程新材、南大光电等企业在KrF、ArF光刻胶领域取得进展。

5. 氢能

• 全球氢能战略地位提升，四川发布氢能全产业链发展行动方案，电解水制氢产能扩张。
• 华锦能源、宝丰能源等企业布局绿氢项目，国内生物航煤需求快速增长。

三、重点关注公司

1. 蓝晓科技：盐湖提锂技术领先，吸附剂性能优异。
2. 华恒生物：生物法丙氨酸、缬氨酸全球领先，产能扩展至氨基酸多元化布局。
3. 华海诚科：封装材料国产化龙头，拟收购衡所华威股权，与剩余70%股权计划独立。
4. 云南锗业、永太科技：萤石资源丰富，支撑氟化工产业链。

四、风险提示

• 政策执行不及预期（如禁塑令）。
• 技术迭代不及预期（如合成生物、可降解塑料）。
• 原料价格波动风险（如石油、天然气）。

五、政策与行业动态

• 国家集成电路产业投资基金三期成立，推动半导体材料国产替代。
• 欧盟REDDII政策调整促进生物燃料发展，国内废油脂资源潜力巨大。
• 新能源汽车销量持续高增长，带动锂电池及材料需求。

结论

化工行业新材料领域在新能源、环保、半导体国产替代等多重驱动下，景气度持续提升。细分领域需求旺盛，国产企业技术突破加速，政策支持力度加大，未来发展空间广阔，建议关注磷酸铁锂、生物基材料、电子特气、氢能等方向。