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塑料日报总结：低开后震荡运行

核心内容

2026年3月18日，塑料期货市场整体呈现低开后震荡运行的态势。塑料2605合约开盘后增仓震荡，最低价为8357元/吨，最高价为8683元/吨，最终收盘于8431元/吨，跌幅0.78%，持仓量增加至343958手。现货市场表现则涨跌互现，LLDPE、LDPE及HDPE价格分别在8280-8970元/吨、10130-11260元/吨、8370-9440元/吨区间波动。

主要观点

1. 供需格局

• 开工率：3月18日，塑料开工率维持在87.5%左右，处于中性水平。PE下游开工率在春节假期结束第三周环比上升5.21个百分点至33.83%，但尚未恢复至节前水平。
• 库存情况：石化库存持续去化，截至3月13日当周，石化早库环比减少1.5万吨至85万吨，较去年农历同期高3.5万吨，库存处于近年同期中性水平。
• 新增产能：2026年1月，巴斯夫（广东）FDPE和裕龙石化LDPE/EVA新增产能分别达50万吨/年和30万吨/年，但一季度已无新增产能计划投产。
• 原料短缺：由于中东局势紧张，伊朗PE进口占中国总进口量约8%，国内产量约3%，整个中东进口占国内产量约20%。中东地区PE产能占全球15%以上，聚烯烃出口占全球25%。原料短缺导致国内外烯烃装置降负增加，下游采购趋于谨慎。

2. 成本端影响

• 原油价格：布伦特原油05合约价格下跌至102美元/桶下方，但受中东局势影响，原油价格仍维持在高位。
• 乙烯价格：东北亚和东南亚乙烯价格分别上涨至1250美元/吨，环比上涨50美元/吨，支撑塑料成本端。

3. 市场情绪

• 下游需求：元宵节后下游工厂复工增加，刚需集中释放，华北、华东、华南地区农膜价格均上涨。
• 情绪提振：在化工品集体情绪高涨背景下，若霍尔木兹海峡无法恢复通航，炼厂降负将进一步增加，塑料价格可能偏强震荡。
• 关注点：市场关注节后下游复产进度及中东局势的进一步发展。

关键信息

• 塑料期货走势：低开后震荡，收盘于8431元/吨，跌幅0.78%。
• 现货价格区间：LLDPE 8280-8970元/吨，LDPE 10130-11260元/吨，HDPE 8370-9440元/吨。
• 开工率：塑料开工率维持在87.5%，PE下游开工率33.83%，季节性波动明显。
• 中东局势：伊朗袭击富查伊拉油港，霍尔木兹海峡封锁，影响原油供应及塑料成本。
• 产能变化：一季度无新增产能，但2026年1月已有新增产能投产，影响市场供给。
• 库存水平：石化库存处于中性水平，但较去年农历同期偏高。
• 市场预期：化工反内卷仍有预期，塑料价格偏强震荡，需关注下游复产和中东局势。

数据来源

• 期货数据：博易大师、Wind
• 现货市场信息：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

投资提示

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