> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货塑料研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告为冠通期货于2026年4月1日发布的塑料日报，主要分析塑料期货与现货市场的行情走势，并结合基本面数据探讨市场未来走势。报告指出，当前塑料市场处于震荡下行趋势，受供应端变化、需求端恢复情况以及国际局势影响，市场情绪较为谨慎。 --- ## 主要观点 ### 1. 塑料期货走势 - **塑料2605合约**：减仓震荡下行，最低价8372元/吨，最高价8698元/吨，最终收盘于8380元/吨。 - **跌幅**：3.60%，收盘价位于60日均线上方。 - **持仓量**：减少20386手至278839手，显示市场参与者情绪偏空。 ### 2. 塑料现货市场 - **整体趋势**：涨跌互现，涨跌幅在-100至+200元/吨之间。 - **LLDPE**：报价8580-9870元/吨。 - **LDPE**：报价10780-12010元/吨。 - **HDPE**：报价8900-10440元/吨。 - **市场情绪**：下游采购趋于谨慎，现货成交积极性不高。 ### 3. 供应端分析 - **国内开工率**：4月1日，宁夏宝丰全密度等停车装置新增，塑料开工率下跌至79%左右，处于偏低水平。 - **新增产能**：2026年1月，巴斯夫（广东）FDPE和裕龙石化LDPE/EVA已投产，合计新增产能80万吨/年。 - **未来产能**：近期无新增产能计划，供应端压力有所缓解。 ### 4. 需求端分析 - **下游开工率**：截至3月27日当周，PE下游开工率环比上升2.16个百分点至39.75%。 - **节后复工**：春节假期结束第五周，下游工厂复工增加，但尚未恢复至节前水平。 - **季节性波动**：整体PE下游开工率呈现季节性变动特征。 ### 5. 原料价格与库存 - **原油价格**：布伦特原油05合约下跌至99美元/桶。 - **乙烯价格**：东北亚与东南亚乙烯价格环比持平，分别为1500美元/吨。 - **石化库存**：周三石化早库环比增加4万吨至89万吨，较去年农历同期高9万吨，目前库存处于近年同期中性偏高水平。 ### 6. 中东局势影响 - **伊朗与美国言论**：伊朗总统与美国总统的言论一度令市场寄望中东冲突迅速结束，但实际进展缓慢。 - **进口影响**：伊朗PE进口占中国总进口量约8%，占国内产量约3%；中东地区整体PE进口占国内产量约20%，产能占全球15%以上，出口占全球聚烯烃出口约25%。 - **供应风险**：霍尔木兹海峡未能恢复通航，导致塑料供应减少预期持续存在。 - **市场预期**：中东局势仍存在不确定性，预计塑料价格将高位震荡，波动性较大。 --- ## 关键信息 - **供应端**：国内塑料开工率偏低，新增产能已释放，近期无新增计划。 - **需求端**：下游复工加快，但尚未恢复至节前水平，春耕旺季带动农膜价格上涨。 - **原料价格**：原油价格下跌，乙烯价格稳定，石化库存处于中性偏高水平。 - **国际影响**：中东地区PE产能和出口占比高，供应短缺可能影响国际价格。 - **风险提示**：中东局势持续不稳定，建议投资者关注节后下游复产进度及中东局势进展，控制风险。 --- ## 市场展望 - **短期趋势**：塑料价格预计高位震荡，市场波动性较大。 - **关注点**： - 节后下游复产进度 - 中东局势变化 - 原料价格走势 - 石化库存变化 --- ## 投资建议 - 建议投资者保持谨慎，关注市场动态及政策变化。 - 短期可考虑震荡操作，中长期需密切关注供需变化和国际形势。 ```