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塑料日报总结：震荡下行

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年3月31日发布的塑料市场分析，重点围绕期现行情、基本面跟踪以及市场影响因素展开，分析了塑料价格走势及未来预期。

主要观点

1. 期现行情分析

• 期货市场：塑料2605合约减仓震荡下行，价格区间为8511元/吨至8916元/吨，最终收盘于8614元/吨，跌幅为4.48%。持仓量减少24962手至299225手。
• 现货市场：PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-300至+100元/吨之间。LLDPE报价8380-9370元/吨，LDPE报价10100-11510元/吨，HDPE报价8400-9840元/吨。

2. 基本面跟踪

• 供应端：塑料开工率维持在80%左右，处于偏低水平。近期新增产能已释放，但一季度无新增产能计划。
• 需求端：PE下游开工率环比上升2.16个百分点至39.75%，春节假期后下游复产逐步推进，但尚未恢复至节前水平。
• 库存情况：石化库存处于近年同期中性水平，周二早库环比减少1万吨至85万吨，较去年农历同期高3万吨。
• 原料价格：布伦特原油05合约下跌至107美元/桶，东北亚和东南亚乙烯价格环比上涨60美元/吨至1500美元/吨。

3. 市场影响因素

• 中东局势：美伊冲突持续，停火协议可能性不大，原油供应中断风险仍存，推高原油价格。
• 伊朗PE进口影响：伊朗PE进口占中国总进口量约8%，占国内产量约3%，但整个中东地区进口占国内产量约20%。中东地区PE产能占全球15%以上，出口占全球聚烯烃出口约25%，对国际价格和供给有较大影响。
• 国内供需格局：国内供需有所改善，化工行业反内卷预期增强，但原料短缺导致国内外烯烃装置降负，下游采购趋于谨慎，现货成交积极性不高。
  -和霍尔木兹海峡未恢复通航，塑料供应减少预期仍在。

关键信息

供应与需求

• 塑料开工率维持在80%左右，处于偏低水平。
• PE下游开工率季节性回升，但尚未恢复至节前水平。
• 2026年1月新增产能释放，一季度无新增产能计划。

原料与成本

• 布伦特原油价格维持高位，东北亚与东南亚乙烯价格环比上涨。
• 原料短缺导致烯烃装置降负，下游采购谨慎。

市场预期

• 中东局势持续紧张，伊朗PE进口减少，塑料供应减少预期仍在。
• 塑料价格预计偏强震荡，但市场波动大，需注意风险控制。

市场动态

• 春耕旺季带动农膜价格上涨。
• 下游工厂复工增加，刚需集中释放。

风险提示

• 中东局势风云变幻，可能对国际能源价格和塑料供应造成进一步影响。
• 下游复产进度及原料供应情况是未来价格走势的关键变量。
• 建议投资者关注市场动态，注意控制风险。

数据来源

• 期现行情数据：博易大师、Wind
• 现货市场资讯：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

报告发布机构

冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

投资者须知

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
• 未经冠通期货书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。