> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货发布的塑料市场分析日报，发布日期为2026年4月14日。报告主要围绕塑料期货与现货市场行情、供需变化、库存情况及国际局势对市场的影响展开，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 塑料期货走势 - **塑料2605合约**：低开后减仓震荡运行，最低价8217元/吨，最高价8424元/吨，最终收盘于8316元/吨。 - **跌幅**：0.76%，收盘价位于60日均线上方。 - **持仓量**：减少21779手至192478手。 - **市场情绪**：整体趋于谨慎，投资者需关注市场波动风险。 ### 2. 塑料现货市场 - **整体趋势**：多数下跌，涨跌幅在-100至+0元/吨之间。 - **价格区间**： - **LLDPE**：8460-9570元/吨 - **LDPE**：11430-12210元/吨 - **HDPE**：9000-10640元/吨 - **下游需求**：PE下游开工率回落至41.02%，较往年偏低，主要受农膜订单顶峰回落影响。 - **地区表现**：华北、华东、华南地区农膜价格持稳，未出现明显上涨。 ### 3. 供应端变化 - **开工率**：4月14日兰州石化新全密度装置重启，塑料开工率上涨至76%左右，但仍处于偏低水平。 - **新增产能**：裕龙石化LDPE/EVA装置已于2026年2月投产，新增产能30万吨/年，近期无新增产能计划。 - **原料供应**：原油价格下跌，东北亚与东南亚乙烯价格保持稳定，原料成本压力有所缓解。 ### 4. 库存情况 - **石化库存**：清明假期后库存增加至95万吨，周二库存环比减少2万吨，仍处于近年同期中性偏高水平。 - **同比变化**：较去年同期高18.5万吨，显示库存压力仍存在。 ### 5. 国际局势影响 - **美伊局势**：美伊可能再次谈判，特朗普采取极限施压手段，原油价格承压下行。 - **伊朗局势**：以军打击伊朗两大石化综合体，导致其85%以上石化产品出口能力受损，聚乙烯出口受阻。 - **产能恢复**：伊朗计划在两个月内恢复80%的产能，但美伊协议可能停火，地缘溢价或有所消退。 - **中东影响**：中东地区PE产能占全球15%以上，聚烯烃出口占全球25%，对国际价格和供给有重要影响。 ## 关键信息 - **塑料开工率**：目前处于偏低水平，但有所回升。 - **下游需求**：季节性回落，农膜旺季趋弱，下游采购趋于谨慎。 - **库存水平**：石化库存处于近年同期中性偏高水平，库存压力仍存。 - **原料成本**：原油价格下跌，乙烯价格稳定，原料成本对塑料价格影响减弱。 - **地缘政治风险**：伊朗局势对PE进口及全球供给影响较大，中东局势仍具不确定性。 - **市场展望**：塑料价格预计高位震荡，需关注中东局势进展及节后下游复产情况。 ## 操作建议 - **期货市场**：塑料2605合约震荡运行，投资者应关注市场波动，控制风险。 - **现货市场**：PE现货市场整体偏弱，价格波动较小，下游采购谨慎，现货成交积极性不高。 - **关注重点**： - 中东局势及美伊谈判进展 - 伊朗石化产能恢复情况 - 节后下游复产进度 - 原油及乙烯价格走势 ## 数据来源 - 期货数据：Wind - 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 - 图表来源：博易大师、Wind ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 ## 免责声明 - 报告内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权归冠通期货所有，未经许可不得复制、引用或转载。 - 投资有风险，入市需谨慎。