20180602-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅上升_高炉检修率微幅下降_亏损面持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/05/28-2018/06/01）

核心内容概览

本报告总结了2018年5月28日至6月1日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修率、亏损面、进口矿与炼焦煤库存、终端采购量等方面的数据及分析。

一、矿山动态

（一）国内矿山

• 产能利用率：5月25日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.60万吨，较上次统计上升4.88%；产能利用率为47.30%，较上次上升2.10个百分点。
• 库存变化：总库存为94万吨，较上次下降6.00%。
• 区域表现：
  • 东北：产能利用率50.60%，库存28万吨（下降3.10%）。
  • 河北：产能利用率54.00%，库存20万吨（上升17.65%）。
  • 华北：产能利用率30.70%，库存24万吨（上升1.25%）。
  • 华东：产能利用率71.70%，库存6万吨（下降17.70%）。
  • 华南：产能利用率20.40%，库存16万吨（下降12.35%）。

（二）外矿

• 发货量：5月21日至27日，海外铁矿石发货总量为2525.1万吨，较上次增加262.1万吨。
  • 澳洲：发货量1750.9万吨，增加223.0万吨。
  • 巴西：发货量774.2万吨，增加39.1万吨。
  • 印度：发货量0万吨，与上次持平。
• 到港量：同期中国北方六大港口到港总量为1062.1万吨，较上次减少49.70万吨。
• 港口库存：6月1日，全国主要港口铁矿石库存总量为16040.16万吨，较上次增加150.72万吨。

二、钢厂动态

（一）高炉检修情况

• 检修率：6月1日，全国163家样本钢厂中有89家检修，检修高炉111座，检修容积占比34.50%，较上次下降0.42%。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量42.59万吨，较上次减少0.02万吨。

（二）亏损面

• 亏损比例：6月1日，全国163家样本钢厂中有25家亏损，亏损比例15.34%，与上次统计持平。

（三）铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：6月1日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比89.95%，较上次减少1.92%。
• 库存变化：
  • 进口矿平均库存31.03万吨，环比增加0.59万吨。
  • 国产矿平均库存0.96万吨，环比增加0.06万吨。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：6月1日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1452.33万吨，环比上升0.19%。
• 库存天数：
  • 样本钢厂平均可用天数14.95天，环比增加0.09天。
  • 独立焦化企业平均可用天数14.62天，环比增加0.62天。

三、钢贸商动态

（一）钢材库存

• 总量变化：5月28日至6月1日，社会库存总量降幅明显，各区域全面下降。
• 品种变化：
  • 螺纹钢、线材、热卷库存降幅显著。
  • 冷轧板库存小幅下降，中厚板库存小幅上升。

（二）终端采购量

• 上海市场：6月1日，样本终端线螺周采购量为40706吨，环比增加10926吨，升幅36.69%。

四、钢价市场看法

• 建筑钢材：49.39%看涨，7.54%看跌，43.07%平盘。
• 中厚板：48.36%看涨，3.28%看跌，48.36%平盘。
• 冷轧板：25.00%看涨，10.98%看跌，64.02%平盘。
• 热轧板：42.07%看涨，2.44%看跌，55.49%平盘。
• 整体趋势：主要品种钢价维持盘整运行，市场预期价格高位难跌，钢厂利润仍处高位。

五、风险提示

1. 宏观经济：增速大幅下滑。
2. 出口情况：钢材出口不及预期。
3. 限产执行：力度低于市场预期。
4. 矿石减产：矿石巨头联合减产保价。

六、相关研究与分析师信息

• 分析师：李莎，广发证券首席分析师，联系方式：lisha@gf.com.cn，电话：020-87574792。
• 行业评级：买入。
• 报告日期：2018-06-02。

七、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存小幅上升
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次统计持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的看法

八、数据来源与备注

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心。
• 部分数据为两周或更长时间更新一次，如未更新则延用最近一期数据。
• 澳矿库存增加99.14万吨，巴矿库存减少83.08万吨。