20161030-中国银河-农林牧渔行业周报_预收款同比大增_看好种业龙头高成长_18页_1mb

报告摘要

农林牧渔行业周报总结（2016年10月30日）

核心内容

本报告总结了2016年10月24日至30日期间农林牧渔行业的市场表现、农产品价格走势、投资建议及关键资讯，旨在为投资者提供全面的行业分析和投资方向指引。

主要观点

1. 板块表现

本周大盘小幅上涨，沪深300指数上涨0.37%，农林牧渔板块上涨0.32%，在申万28个子行业中排名第9。
农林牧渔子板块中，农业综合、林业表现较好，分别上涨4.5%和4%；而农产品加工、饲料板块表现较差，分别下跌0.52%和0.72%。
个股层面，天邦股份、新中基、农发种业涨幅较大；海大集团、大湖股份、万福生科跌幅较大。

2. 农产品价格跟踪

（1）生猪养殖

生猪价格为15.69元/公斤，周上涨1.1%；仔猪价格37.19元/公斤，周下跌0.38%。
猪肉均价26.69元/公斤，周下跌0.63%；自繁自养头均盈利628.19元，周上涨13.61%。
猪粮比为9.46:1，超出调控警戒线；猪料比为6.49:1，持续高于盈亏平衡线。
预计四季度猪价将在16元/公斤震荡，长期看好养殖企业盈利能力。

（2）禽类养殖

白羽肉鸡价格7.5元/公斤，周上涨0.4%；青岛鸡苗价格2元/羽，周下跌27.27%；烟台鸡苗价格2.45元/羽，周下跌20.97%。
父母代鸡苗报价维持高位，说明上游祖代鸡短缺已传导至中游，预计下游价格将逐步兑现。
鸭苗价格下跌，肉鸭养殖利润下降。

（3）玉米、大豆

大连港玉米现货价格1760元/吨，周上涨4.14%；大豆现货价格3708.95元/吨，周持平。
大连大豆压榨加工利润为-22元/吨，周下降344.44%。
玉米期货价格上涨，大豆期货价格略有上涨，但豆粕和豆油价格均上涨。

（4）小麦、白糖、棉花、橡胶

小麦现货价格上涨1.03%，白糖现货价格下跌1.68%。
棉花和天然橡胶价格略有上涨，但期货价格波动较大。

（5）水产类产品

海参价格上涨16.07%，扇贝、鲍鱼、罗非鱼价格基本稳定。

关键信息

投资建议

养殖板块：三季度业绩同比大增，预计四季度猪价将震荡，长期看好养殖企业盈利能力。建议关注圣农发展、仙坛股份。
饲料板块：三季度增速放缓，但后期生猪补栏上升将推动饲料行业行情，长期看好海大集团、禾丰牧业、大北农。
动保板块：受益于政策驱动及市场苗扩容，业绩环比增长提速，建议重点推荐生物股份、普莱柯。
种业板块：隆平高科、登海种业预收款情况良好，明星新品将在四季度表现优异，继续关注其成长潜力。

其他关注点

市值较小但具有转型预期的个股表现较好，如天邦股份、壹桥海参、大湖股份、瑞普生物、正虹科技等。
本周重点推荐标的包括：圣农发展、禾丰牧业、登海种业、生物股份。

重要资讯

玉米收储制度改革进展顺利：东北地区新玉米收购旺季即将到来，市场购销活跃，预计2016年玉米种植面积减少。
国家储备糖抛储：自2011年后首次抛储，可能对糖价产生一定影响，但外糖走势对国内市场有明显指引作用。
祖代鸡引种恢复延迟：法国禽流感病例增加，导致复关延期，荷兰引种规模有限，预计2017年祖代鸡引种量仍处于低位。
圣农发展业绩增长：公司三季度业绩增长显著，但略低于预期，主要受肉鸡产品价格下滑影响。
登海种业业绩增长：登海605和登海618带动公司业绩增长，预收款稳步增长，预计四季度表现良好。
普莱柯业绩增长：禽苗销售高增长，猪苗新品有望推动17年业绩增长。

盈利预测

重点标的盈利预测数据详见表格，包含EPS和PE等关键财务指标。其中，隆平高科、登海种业、圣农发展等公司表现较为突出。

评级标准

行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

总结

本报告强调了农林牧渔行业中养殖、动保和种业板块的强劲表现，尤其是隆平高科和登海种业的预收款增长及新品预期。同时，指出禽流感对禽类养殖的影响及玉米、大豆等农产品的价格波动情况。建议投资者关注业绩增长显著、具有转型预期的个股，如圣农发展、禾丰牧业、登海种业、生物股份等。整体来看，农林牧渔行业在四季度有望保持稳定增长，需关注市场供需变化及政策动向。

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