20240315-海证期货-尿素周度行情分析_农需环比弱化_尿素价格现下行调整_10页

尿素周度行情分析总结

价格与走势

• 本周尿素主力05合约承压均线弱势下挫，价格重心环比下移，截止周四报收于2109元/吨。
• 现货市场价格下行，山东地区小颗粒主流出厂成交价为2240-2270元/吨，不同区域略有差异。
• UR05&09价差弱势运行，价差为92元/吨；基差环比走强，山东基差161元/吨，河南基差151元/吨。

供需情况

供给端

• 国内尿素开工率环比提升，本周整体开工率约85.5%，较上期上涨1.3%，煤头企业尤为明显。
• 周日产尿素约129.67万吨，高于往年同期，供给宽松对价格形成明显压制。

需求端

• 农需需求环比弱化，复合肥开工负荷达51.48%，虽处于阶段性高位，但库存逐步消化。
• 工业需求支撑犹在，复合肥产销两旺，库存继续下降，预收天数稳定在一周以内。

基差与价差

• 基差环比走强，表明期货贴水程度有所收窄。
• 价差方面，UR05&09价差环比微涨，但受现货疲软影响，盘面压力依然存在。

库存情况

• 产业库存总量约6172万吨，环比减少436万吨，库存进一步下降。
• 尿素仓单量约1055张，环比有所增加，主要分布在安徽中能、河北东光、衡水棉麻等企业。

利润情况

• 不同工艺利润窄幅调整，固定床利润下降，气头和水煤浆利润维持高位。

后期展望

短期供增需稳局面使价格面临一定调整风险，但基差逐步走强，盘面下探空间可能受限，价格或维持偏弱震荡。需继续关注出口政策及印标进展。