> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对尿素市场进行了详细分析，涵盖价格走势、供需情况、库存变化及出口利润等多个方面，旨在为投资者提供市场判断依据与操作建议。 ## 主要观点 - **价格与价差**：尿素主力合约价格近期有所回落，但出口利润依然较高，显示国际市场对尿素的需求仍具支撑。 - **供应端**：尿素企业产能利用率维持高位，开工率小幅回升，厂内库存持续增加，港口库存略有下降。 - **需求端**：国内需求端表现分化，玉米肥逐步启动，复合肥开工率略有提升，三聚氰胺需求小幅增加，但整体消费进入淡季。 - **出口动态**：出口利润显著，市场对出口政策反应灵敏，出口窗口期可能带来价格支撑。 - **市场策略**：建议采取震荡策略，关注UR09-01合约的逢低正套机会，暂不考虑跨品种操作。 - **风险提示**：出口政策变动及下游采购情绪是主要风险因素。 ## 关键信息 ### 一、价格与价差 - **尿素主力收盘价**：1735元/吨（-1）。 - **小颗粒市场价**： - 山东：1810元/吨（+0）。 - 河南：1800元/吨（+0）。 - 江苏：1830元/吨（+0）。 - **基差情况**： - 山东：75元/吨（+1）。 - 河南：65元/吨（+1）。 - 江苏：95元/吨（+1）。 - **出口利润**：906.9元/吨（+10.1），显示出口市场仍有吸引力。 ### 二、上游供应 - **产能利用率**：截至2026-06-28，企业产能利用率90.32%（+1.08%）。 - **周度产量**：数据未明确，但开工率整体维持高位。 - **气制与煤制开工率**：分别反映不同工艺的生产情况，但具体数值未在文档中列出。 - **生产成本与利润**： - 生产成本：数据未明确，但利润为35.0元/吨（+0.0），显示盈利能力稳定。 ### 三、下游需求 - **复合肥产能利用率**：32.22%（+0.20%），部分企业转产小麦肥，负荷有所提升。 - **三聚氰胺产能利用率**：59.52%（+2.0%），终端消费进入淡季，但仍保持刚需采购。 - **待发订单天数**：5.00日（+0.0），显示需求端尚未形成持续采购动力。 - **出口价格**： - 中国小颗粒FOB：数据未明确。 - 中国大颗粒FOB：数据未明确。 - 波罗的海小颗粒FOB：数据未明确。 - 巴西大颗粒CFR：数据未明确。 - 东南亚大颗粒CFR：数据未明确。 - 小颗粒FOB价差：波罗的海FOB-中国FOB-30元。 - 大颗粒CFR-中国FOB价差：数据未明确。 ### 四、尿素库存 - **厂内库存**：113.4万吨（+4.8），库存持续累库。 - **港口库存**：14.5万吨（-0.5），库存小幅波动。 - **社会库存**： - 广东：数据未明确。 - 广西（周）：数据未明确。 ## 市场分析总结 当前尿素市场呈现“农需启动但分散，出口动态引关注”的特点。国内需求端虽有玉米肥启动迹象，但整体采购节奏尚未形成合力，导致现货价格松动。出口方面，利润较高，市场情绪谨慎，但预计夏季用肥需求将推动出口采购，对价格形成支撑。 从策略上看，建议采取单边震荡策略，关注UR09-01合约的逢低正套机会。同时，需密切跟踪出口政策变化及下游采购情绪，以应对市场不确定性。 ## 研究员信息 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616。 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421。 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799。 ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号F03140168。 - **梁琦**：从业资格号F03148380。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司。 - **总部地址**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元。 - **邮编**：510000。 - **联系电话**：400-6280-888。 - **公司网址**：www.htfc.com。 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断，本公司及作者不承担由此产生的任何法律责任。