2014-2014上半年国内PE投资规模反弹，IPO退出占比超七成_9页_294kb

清科数据：2014上半年国内PE投资规模反弹，IPO退出占比超七成

核心内容概览

2014年上半年，中国私募股权投资市场呈现出一定的复苏迹象，投资规模反弹，IPO退出成为主要的退出渠道。整体市场活动虽较前一年同期有所下降，但投资总额和单笔投资金额均实现显著增长。

募资活动分析

• 募资总量：2014年上半年共完成85支可投资中国大陆的私募股权基金募集，涉及金额78.02亿美元，较去年同期下降54.5%。
• 平均募集规模：单支基金平均募集规模为9,875.42万美元。
• 季度趋势：二季度募资表现优于一季度，符合历史趋势。
• 基金类型分布：
  • 成长基金：共完成募集47支，占募资总量的55.3%，募集金额39.01亿美元，占募资总额的50.0%。
  • 并购基金：21支，募集金额14.86亿美元。
  • 房地产基金：14支，募集金额15.28亿美元。
  • 基础设施基金：2支，单支平均募集规模达4.31亿美元，为最高。
  • 不良债权基金：1支。
• 币种分布：
  • 人民币基金：73支，募集金额56.84亿美元，平均8,358.12万美元。
  • 外币基金：12支，募集金额21.18亿美元，平均1.93亿美元，显著高于人民币基金。

投资活动分析

• 投资案例数量：2014年上半年共发生231起投资案例，低于2013年同期和下半年。
• 投资总额：披露投资金额的194起案例共计投资197.92亿美元，大幅超过2013年同期和下半年。
• 单笔投资金额：平均单笔投资达1.02亿美元，环比及同比增幅显著。
• 投资策略分布：
  • 成长资本：169起案例，占73.1%，投资金额121.58亿美元，占61.5%。
  • PIPE投资：44起案例，投资金额59.05亿美元。
  • 房地产投资：15起案例，投资金额15.00亿美元。
• 行业分布：
  • 互联网行业：48起案例，投资金额25.35亿美元。
  • 生物技术/医疗健康：20起案例。
  • 房地产：20起案例。
  • 电信及增值业务：18起案例。
  • 机械制造及IT：各15起案例。
  • 投资金额最高行业：连锁及零售行业，因淡马锡投资屈臣氏案例，投资金额达56.98亿美元，居首。

地域分布分析

• 案例数量分布：北京、上海、广东（除深圳）、江苏、浙江、深圳等地区仍为投资热点。
• 投资总额分布：
  • 北京：投资总额71.90亿美元，居首。
  • “其他”地区（含香港）：投资总额21.18亿美元，排名第二。
  • 上海：投资总额20.53亿美元，排名第三。
  • 内蒙古：因大额投资案例，投资总额排名靠前。

退出渠道分析

• 退出案例总数：2014年上半年共发生103笔退出案例，较去年同期显著增加。
• 退出方式分布：
  • IPO退出：75笔，占比近73%，为最主要退出方式。
  • 并购退出：17笔。
  • 股权转让：5笔。
  • 回购：3笔。
• IPO退出板块：
  • 深圳创业板：20笔。
  • 香港主板：18笔。
  • 纳斯达克：17笔。

主要观点总结

• 2014年上半年，尽管募资活动同比下降，但投资总额和单笔投资金额均实现增长。
• 互联网等热点行业仍是投资重点，但房地产投资因去年的高增长而有所回落。
• 基础设施和不良债权基金的出现，反映出市场对政策和经济形势的关注。
• 北京地区继续保持投资总额领先地位，深圳和上海紧随其后。
• 境内IPO重新开闸，成为PE退出的主要渠道，显示出资本市场对私募股权资产的接纳度提升。

关键信息提取

• 募资总额：78.02亿美元，同比下降54.5%。
• 投资案例数：231起，投资总额197.92亿美元。
• IPO退出案例：75笔，占退出总数的73%。
• 投资金额最高的行业：连锁及零售（56.98亿美元）。
• 投资金额最高的地区：北京（71.90亿美元）。
• 单支基金募集最高：基础设施基金（4.31亿美元）。

注：以上总结基于清科研究中心2014年7月发布的市场数据统计报告。