20240813-国盛证券-361度-01361.HK-经营表现优异_全年业绩预计快速增长_3页_673kb

361度2024年半年报点评

业绩摘要

• 2024年上半年：营收达514亿元，同比增长192%；归母净利润79亿元，同比增长122%。
• 核心业务增长：成人业务营收增长18%，童装业务增长24%，电商业务表现优异，增速达16%。
• 盈利能力：归母净利率稳定在15.4%，P/E比率降至6倍，并维持“买入”评级。

核心业务亮点

• 成人业务：线下门店增长98家，平均面积扩大，销售渠道稳健扩张。电商业务保持强劲增长，品牌影响力持续提升。
• 童装业务：营收同比增长24%，门店净增102家，单店面积125%增长，产品升级和消费者认可度带动销售。
• 电商业务：市占率继续提升，电商渠道表现优于行业，公司将继续强化电商运营优势。

财务状况

• 存货周转天数同比下降8天，经营性现金流净额同比大幅增长。
• 公司现金流状况明显改善，运营效率提升，盈利能力稳步增强。

未来展望与预测

• 预计2024年公司业绩将继续高速增长，归母净利润增速约20%。
• 公司将继续优化产品结构与渠道结构，提升店效，保持童装和电商渠道的快速增长。

风险提示

• 门店拓展不及预期、消费复苏乏力、人民币汇率波动等风险。

投资建议

维持“买入”评级，当前股价对应2024年P/E为6倍，具备投资价值。