20240826-国海证券-中国电力-02380.HK-2024年中报点评_各板块业绩表现亮眼_拟中期特别派息_5页_232kb

国海证券研究报告对中国电力（02380）2024年中报进行了点评，维持“买入”评级。2024上半年公司实现归母净利润257亿元，同比增长5298%，主要亮点在于：

业绩爆发式增长：火电板块扭亏为盈（净利润+972%至111亿元），水电（+1971%至77亿元）和清洁能源（风电、光伏净利润同比+349%/+465%）均实现高速增长。

清洁能源扩张迅猛：上半年风电、光伏装机量分别增加约1.3GW和2GW，清洁能源装机总量达33GW。

估值合理：2024/2025/2026年盈利预测为50/60/67亿元，对应PE分别为8/7/6倍。当前总市值4440亿元，股息率逾8%，同时公司拟派发特别股息0.05元/股。

火电盈利改善明显，单位燃料成本减少80亿，度电净利39分。

分析师钟琪表示业绩拐点已至，三季度水电有望继续高增，定位“火电+清洁能源双驱动”成长逻辑。报告建议买入股票并关注分红机会。