20230528-广发期货-铝期货周报_云南电解铝短期复产概率低_铝锭库存低位阶段性支撑价格_26页_3mb

总结报告：2023年5月28日铝期货周报

经济与需求数据

• 宏观数据偏弱：中国4月CPI同比上涨0.1%，环比回落0.6个百分点；社融新增不及预期；PMI等指标显示需求增速放缓。
• 需求端：地产投资和新订单疲软，汽车订单走弱，光伏订单尚可，整体经济增速放缓。
• 供应端：四川、广西、贵州部分电解铝厂复产，云南复产可能性低，维持稳定。

供需基本面分析

• 库存状况：国内电解铝库存大幅下滑至低位，国内铝土矿进口增加但国内供应紧张，铝水比例上升加剧锭的紧张。
• 电解铝产量：2023年4月产量同比增15%，后续复产可能性有限。
• 开工率：下游如铝型材、铝板带开工率周环比下降，需求恢复较弱。

价格与策略

• 短期支撑：铝价获库存低位支撑，关注07合约17800美元/吨支撑；短期下方空间有限。
• 投资策略：建议逢低试多523多单，注意利润保护和风险控制。

免责声明

本报告观点仅供参考，实际投资需谨慎，风险自担。

关键发现与展望

• 云南复产概率低，库存低位支撑价格。
• 美国经济韧性强，但中国需求疲软，铝价波动风险存在。

此总结基于报告内容提炼。