20230604-广发期货-6月铝期货行情展望_云南电解铝短期复产概率低_铝锭库存低位阶段性支撑价格_27页_3mb

6月铝期货行情展望总结

核心观点

• 短期铝价获支撑，主要因铝锭库存低位和云南电解铝复产概率低。
• 宏观数据偏弱：中国CPI和社融不及预期，美国经济韧性存但衰退风险叠加。
• 需求端：地产数据疲软，汽车订单下滑，光伏订单较好，整体增速放缓。
• 供应端：四川、广西、贵州复产小增，但云南维持稳定，复产意愿低。
• 关注支撑位：沪铝主力合约支撑在17500-18000美元/吨区间。
• 免责声明：本报告观点仅供参考，勿作为交易依据。

关键细节

• 库存: 国内铝锭库存大幅下滑，铝水比例上升加剧锭的紧张。
• 供应: 云南水电问题导致复产谨慎，丰水期预计下降复产概率。
• 需求: 下游开工弱复苏，型材和汽车领域订单不佳，但光伏需求尚可。
• 外部因素: 美债收益率倒挂提示全球经济衰退风险，铝进口增加但国内供应谨慎。

所有观点基于市场数据，仅供参考。