20210425-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_家电_有色获小幅持续增持_16页_2mb

2021年04月25日：家电、有色获小幅持续增持

核心内容概述

本报告主要分析了2021年4月23日全市场主动权益基金的仓位与行业配置情况，揭示了各行业在基金持仓中的变化趋势及背后逻辑。

市场整体仓位

• 截至2021年4月23日，全市场共3229只主动权益基金（不含股票多空型）。
• 根据财通金工测算模型，整体仓位为 82.21%。
• 各类型基金的平均仓位如下：
  • 股票型：93.68%
  • 指数增强型：93.13%
  • 偏股混合型：90.77%
  • 灵活配置型：71.91%
  • 平衡型：69.47%
• 除指数增强型仓位小幅上升外，其他类型基金仓位持续下降，但幅度较小。

当前行业配置

前五大持仓行业

后五大持仓行业

行业变动情况

• 上周增持行业：家用电器（+0.67%）、休闲服务（+0.56%）、银行（+0.44%）
• 上周减持行业：电子（-0.65%）、计算机（-0.74%）、医药生物（-1.29%）

行业历史配置

• 化工：较年初增持 3.65%，当前持仓 5.16%，为今年以来增持最快的行业。
  • 原因：PPI数据持续向好，显示经济复苏；2020年油价下跌，降低了化工企业成本。
• 休闲服务：较年初增持 3.10%，当前持仓 8.01%。
  • 原因：后疫情时代消费服务需求回升，春节期间旅游、酒店等板块表现亮眼。
• 食品饮料：较年初增持 2.74%，当前持仓 13.41%。
  • 原因：前期估值错杀后，基金开始增持低位筹码。
• 电气设备：较年初增持 1.31%，当前持仓 11.93%。
  • 原因：“碳中和”概念热度上升，光伏、风电等股票估值回调后吸引机构关注。

行业细分分类

根据层次聚类分析（HClust）结果，将28个申万行业划分为以下8个大类板块：

各行业的重仓基金

关键信息总结

• 基金整体仓位较高，但行业配置分化显著。
• 化工、休闲服务、食品饮料和电气设备是近期增持的主要行业。
• 化工行业因PPI数据向好和原材料成本下降而受到青睐。
• 食品饮料因前期估值错杀，现成为基金重点配置行业。
• 电气设备因“碳中和”概念升温及部分股票估值回调，获得增持。
• 电子、计算机和医药生物因市场调整，出现小幅减持。
• 基金集中度较高，部分行业如纺织服装、建筑装饰持仓较低。

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能存在统计口径或日期差异。