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房地产持续增持与主动权益基金行业配置总结

核心内容

2021年8月27日，财通证券发布了一份关于主动权益基金仓位与行业配置的跟踪报告，揭示了当前市场的主要趋势和行业配置情况。报告指出，主动权益基金整体仓位为83.21%，其中股票型基金平均仓位最高，达到94.07%，而灵活配置型基金仓位最低，为73.06%。本周，除了指数增强型基金小幅减持外，其他基金类型均出现小幅加仓。

当前主动权益基金前五大持仓行业依次为：电气设备（15.09%）、医药生物（13.21%）、食品饮料（11.40%）、电子（7.84%）和银行（4.00%）；后五大行业则为：纺织服装（0.76%）、农林牧渔（0.54%）、建筑装饰（0.47%）、商业贸易（0.36%）和公用事业（0.35%）。上周，机械设备、非银金融、银行、汽车和房地产均获得加仓，而建筑材料、采掘、电气设备、化工和传媒则出现减持。

主要观点

• 市场整体仓位：主动权益基金整体仓位维持在较高水平，股票型基金仓位最高，灵活配置型基金仓位最低。
• 行业配置分化：行业配置存在显著分化，电气设备、医药生物、食品饮料等行业持仓较高，而纺织服装、农林牧渔等行业持仓较低。
• 行业增持逻辑：部分行业如电气设备、化工、有色金属等因经济复苏、原材料涨价和新能源概念等因素获得增持。
• 房地产逆势崛起：房地产行业虽在整体行业配置中排名靠后，但近期获得小幅加仓，显示出一定的市场偏好。

关键信息

• 电气设备：当前持仓15.09%，较年初增加4.46%，主要因“碳中和”概念热度上升和光伏、风电等股票估值回调。
• 化工：持仓从年初不到1.5%增长至6.08%，主要因PPI数据向好和原材料成本降低。
• 有色金属：持仓较年初增加1.37%，受海外输入性通胀预期和新能源上游原材料概念影响。
• 房地产：持仓较年初增加0.28%，尽管在整体配置中排名靠后，但显示出一定的市场偏好。

行业历史配置

• 电气设备：从2021年2月的最低持仓7.79%快速上升至15.09%。
• 化工：从年初的不到1.5%增长至6.08%，主要因经济复苏和原材料成本降低。
• 有色金属：较年初增加1.37%，受海外输入性通胀预期和新能源概念影响。
• 食品饮料：持仓回升，但整体仍低于电气设备和医药生物。

各行业的重仓基金

• 农林牧渔：嘉实农业产业、银华成长先锋等基金持仓较高，但收益表现不佳。
• 采掘：万家颐和、安信鑫发优选A等基金持仓较高，但收益表现不一。
• 化工：东吴配置优化A、中银证券健康产业等基金持仓较高，收益表现较好。
• 钢铁：前海开源周期优选A、招商安泰平衡等基金持仓较高，收益表现不一。
• 有色金属：前海开源沪港深核心资源A、东方支柱产业等基金持仓较高，收益表现较好。
• 电子：华富国泰民安、长信电子信息行业量化A等基金持仓较高，收益表现不一。
• 家用电器：上银新兴价值成长、大成智惠量化多策略等基金持仓较高，收益表现不佳。
• 食品饮料：诺德新享、东吴国企改革A等基金持仓较高，收益表现不一。
• 纺织服装：国泰研究精选两年、国泰研究优势等基金持仓较高，收益表现较好。
• 轻工制造：华夏消费优选A、景顺长城价值边际等基金持仓较高，收益表现不一。
• 医药生物：工银瑞信成长精选A、华泰柏瑞生物医药A等基金持仓较高，收益表现不一。
• 公用事业：银河量化优选、招商资管智远成长A等基金持仓较高，收益表现较好。
• 交通运输：嘉实物流产业A、德邦沪港深龙头A等基金持仓较高，收益表现不一。
• 综合：交银成长30、交银创新领航等基金持仓较高，收益表现较好。
• 建筑装饰：银华创业板两年定开、创金合信汇融一年定开等基金持仓较高，收益表现较好。
• 国防军工：国投瑞银国家安全、国泰策略价值等基金持仓较高，收益表现较好。
• 计算机：博时厚泽回报A、博时裕益灵活配置等基金持仓较高，收益表现不一。
• 传媒：鹏华文化传媒娱乐、广发高股息优享A等基金持仓较高，收益表现不佳。
• 通信：财通集成电路产业A、南方信息创新A等基金持仓较高，收益表现不一。
• 银行：南方金融主题、中融鑫价值A等基金持仓较高，收益表现不一。
• 非银金融：前海开源多元策略A、西部利得聚禾A等基金持仓较高，收益表现不一。

风险提示

本报告数据来源于公开数据，可能存在统计日期和统计口径差异，建议投资者谨慎参考。