20250525-国泰期货-铸造铝合金产业链周报_19页_2mb

国泰君安期货研究所发布铸造铝合金产业链周报，分析显示当前产业链呈现供需双弱格局。供应端方面，废铝供应季节性趋紧，回收商回收能力不足导致流通货源偏紧，持货商惜售支撑价格维持坚挺，但精废价差持续收窄。再生铝企业受原料价格高位压制，ADC12合金利润空间被挤压，已进入亏损状态。5-6月传统淡季期间，铸造铝合金厂开工率预计将延续季节性下调趋势，叠加库存累增，供需矛盾或加剧价格下行压力。进口窗口暂关闭背景下，国内供应结构受限，叠加再生铝棒产量与库存数据走弱，进一步强化市场承压预期。需求端显示终端消费疲软，燃油车产量下滑传导至压铸订单减少，下游企业采购意愿低迷，仅维持刚需补库节奏。ADC12-A00基差持续收敛，预示跨品种套利机会或显现。整体来看，产业链面临阶段性调整，价格或受供需弱化及成本压力影响继续承压运行。