20171018-天风证券-晨会集萃_20页_618kb

晨会集萃总结

核心内容

本报告汇总了近期A股市场及行业的重点分析内容，涵盖重点推荐、晨会焦点、评级调整、市场数据、宏观策略、行业公司分析等多个方面，旨在为投资者提供有价值的信息参考。

主要观点

重点推荐

• 安通控股：股价持续上涨，受益于多式联运政策及铁路布局，未来有望在铁路、零担、冷链、拼箱和危化品等领域进一步布局，预计2017-2019年净利润分别为6.1、8、9.7亿元。
• 双主险备案落地：保险行业3季报向好，将催化股价上涨，11月中旬后关注预售数据。

晨会焦点

• 常山股份：三季度扭亏为盈，主要受益于全资子公司北明软件在民航通信网项目中标，预计2017/2018年净利润分别为5.09/6.64亿元，维持“买入”评级。
• 中航资本：业绩稳健增长，通过可转债融资和员工持股计划打造综合性金融平台，预计2017-2019年EPS分别为0.33/0.40/0.46元，目标价8.25元/股。
• 隆鑫通用：增资山东丽驰，进军新能源物流车市场，预计2017-2019年归母净利润分别为10.1亿、12.9亿和15.4亿元，目标价9.35元。
• 中际旭创：依托子公司苏州旭创，业绩大幅提升，预计2017-2019年净利润分别为2.7亿、7.48亿和9.17亿，对应PE分别为30倍、20倍、16.5倍。
• 宁夏建材：受益于宁夏基建加速及供给侧改革，预计2017-2018年EPS分别为0.67、0.73元，PE分别为34.32、26.3倍，维持“买入”评级。
• 三一重工：三季度业绩大幅增长，受益于国内基建及出口业务，预计2017-2019年净利润分别为25亿、31亿和41亿元，目标价10元。
• 中材科技：玻纤业务保持高景气，锂电隔膜项目即将投产，预计2017-2019年EPS分别为1.01、1.24、1.51元，PE分别为25X、20X、16.5X。
• 祁连山：营利双增，受益于价格上涨及成本管控，预计2017-2018年EPS分别为0.8、0.99元，PE分别为13X、11X。
• 宜通世纪：物联网业务持续增长，预计2017-2019年净利润分别为2.6亿、3.6亿、4.9亿元，维持“买入”评级。
• 普莱柯：预计2017年四季度为业绩拐点，2018年新产品有望上市，预计净利润分别为1.8亿、3.5亿、5亿元，目标价35元。
• 汉得信息：云业务持续增长，SaaS产品有望快速盈利，预计2017-2019年EPS分别为0.38/0.52/0.74元，维持“买入”评级。
• 小商品城：业绩略超预期，受益于房地产交付及混改提速，预计2017-2019年EPS分别为0.31/0.45/0.59元，PE分别为22/16/12倍。

评级调整

• 宁夏建材：首次买入，预计2017-2019年EPS分别为0.67/0.73/0.86元，TP16.1。
• 国美零售：首次买入，TP1.4。
• 三六五网：首次买入，TP32.5。
• 沪电股份：首次买入，TP7.5。

关键信息

市场数据

• A股市场：整体表现平稳，上证综指3372.04点，下跌0.19%；沪深300指数3913.07点，下跌0.01%。
• 行业表现：不同行业走势不一，其中物流行业9月增速达27.6%，双十一行情持续酝酿。

宏观数据

• 工业：2017年7月同比增长6.4%，8月增长6.0%。
• 出口：7月增长7.2%，8月增长5.5%。
• 进口：7月增长11.0%，8月增长13.3%。
• CPI：7月为1.4%，8月为1.8%。
• PPI：7月为5.5%，8月为6.3%。
• M2：7月增长9.2%，8月增长8.9%。
• BDI：7月为1,485点，8月为1,405点。

股指期货

• 沪深300：IF1711下跌0.40%，IF1803下跌0.34%，IF1710下跌0.33%。

主要商品

• 纽约期油：上涨0.97%，本年下跌1%。
• 纽约期金：下跌0.57%，本年上涨12%。
• 伦敦期锌：下跌1.33%，本年上涨25%。
• 伦敦期铝：上涨0.12%，本年上涨27%。
• 伦敦期铜：上涨3.60%，本年上涨30%。
• 玉米期货：下跌0.57%，本年上涨8%。
• 小麦期货：下跌0.74%，本年上涨7%。
• 大豆期货：下跌0.90%，本年下跌1%。
• 天然橡胶：下跌0.65%，本年下跌40%。
• 棉花期货：下跌0.33%，本年下跌3%。
• 白糖期货：下跌0.30%，本年下跌11%。

外汇

• 美元指数：上涨0.20%，本年下跌9%。
• 美元-人民币：下跌0.16%，本年波动不大。
• 美元-日元：下跌0.13%，本年波动不大。
• 欧元-美元：下跌0.14%，本年波动不大。
• 英镑-美元：上涨0.45%，本年波动不大。

海外市场

• 恒生指数：上涨0.02%。
• 道琼斯指数：上涨0.37%。
• 纳斯达克指数：上涨0.28%。
• 标普500指数：上涨0.18%。
• 日经225指数：上涨0.38%。
• 德国DAX指数：上涨0.09%。
• 法国CAC指数：上涨0.21%。
• 富时100指数：下跌0.11%。
• 台湾指数：下跌0.47%。

投资建议与风险提示

投资建议

• 各行业公司均被推荐为“买入”或“增持”，主要基于业绩增长、政策利好及市场潜力。
• 重点关注具备增长潜力和战略转型的公司，如安通控股、常山股份、中航资本、隆鑫通用、中际旭创、宁夏建材、三一重工、中材科技、祁连山、宜通世纪、普莱柯、汉得信息、小商品城等。

风险提示

• 宏观风险：货币政策意外收紧，市场风险偏好降低。
• 行业风险：全球数据中心建设放缓，光模块价格侵蚀严重，行业竞争加剧。
• 政策风险：环保政策收紧，供给侧改革影响供需平衡。
• 市场风险：市场竞争加剧，价格战延续，物联网发展低于预期。
• 公司风险：产品销量不达预期，疫情风险，改革、转型不达预期。

总结

本报告全面覆盖了当前市场热点、重点公司表现及宏观环境变化，强调了行业景气度、政策支持及公司战略转型对业绩增长的影响。对于投资者而言，重点推荐具备成长性及受益于政策红利的行业龙头，同时需关注宏观经济变化及市场风险。整体来看，市场呈现稳中有升的趋势，部分行业和公司表现突出，具有较高的投资价值。