晨会集萃总结
核心内容概览
本次晨会集萃涵盖了多个行业领域，重点推荐了若干公司及行业趋势，包括医药、新三板、纺织服装、固收、电子、海外、汽车、计算机等。同时，提供了市场数据、评级调整、新股信息及分析师团队信息等内容。
主要观点与关键信息
1. 医药行业
- 迈克生物：销售模式颠覆，推动公司业绩增长。公司产品线布局完善，化学发光作为高成长细分领域，支撑公司利润高增长。海外布局迅速，公司具备龙头地位。2017年盈利预测提升至4.02亿，维持“买入”评级。
- 安图生物：通过收购百奥泰康，战略布局生化试剂，预计未来三年净利润合计不低于5000万元。公司产品线更加完善，形成生化、免疫、微生物等全产品体系。维持“增持”评级。
2. 新三板
- 精准营销趋势明显，程序化购买成为市场增长动力。建议关注易点天下、汇量科技等公司。
3. 纺织服装行业
- 超盈国际控股：作为内衣物料龙头企业，受益于消费升级。运动业务布局打开成长空间，预计2017年业绩仍能保持20%以上的增长。给予“买入”评级，目标价为8.48港元。
4. 固收行业
- 4月通胀数据：CPI同比增长1.2%，PPI同比增长6.4%，通胀水平不高不低，货币政策维持稳健中性。
- 信用债大规模推迟或取消发行：重点分析了森工集团、中国康富、鲁商集团等10家偿债压力较大的发行人，提醒投资者关注信用风险。
5. 电子行业
- 中芯国际：2017Q1财报符合预期，28nm占比提升。预计Q2营收小幅下降，但下半年有望大幅增长。维持目标价13.2港元。
- 智能音响产业链：继续看好声学相关公司，预测Echo带屏验证，推动AI应用。重点推荐国光电器、立讯精密、歌尔股份、信维通信等。
- 谷歌：Q1业绩超预期，上调目标价至1000美元，长期看好AI积累。
6. 汽车行业
- 自动驾驶市场空间大，需求来源于政策、车企竞争和用户。推荐拓普集团和宁波高发。
- 广汽集团：一季度销量超预期，自主业务增长迅速，合资业务表现良好。给予“买入”评级。
7. 计算机行业
- AI进入产业化元年，关注企业的数据能力、产品化能力和渠道能力。
- 重点推荐海康威视、大华股份、同花顺、万东医疗、拓普集团等。
8. 海外市场
- 英伟达：FY18Q1营收盈利超预期，AI驱动数据中心增长，预计FY18Q2营收中位数为19.5亿美元。推荐关注。
9. 市场情绪与趋势
- 近期市场情绪低迷，但认为二季度后行情有望启动，建议关注7、8月份。
- 金融板块：大保险 > 大银行 > 大券商。
- 军工板块：近期面临抛压，但存在反弹机会。
10. 投资策略
- 继续关注京津冀一体化、一带一路、新能源汽车等主题。
- 市场表现：上证综指、沪深300、中证500等指数均出现下跌，但部分行业如AI、消费电子、金融等仍具投资价值。
重点推荐公司（天风5月金股）
| 简称 |
组合权% |
调入时间 |
| 西藏珠峰 |
3.5 |
20170501 |
| 岳阳林纸 |
3.5 |
20170329 |
| 山西汾酒 |
3.5 |
20170501 |
| 北方国际 |
3.5 |
20170329 |
| 新大陆 |
3.5 |
20170329 |
| 诺力股份 |
3.5 |
20170501 |
| 凌钢股份 |
3.5 |
20170501 |
| 天健集团 |
3.5 |
20170501 |
| 航天电子 |
3.5 |
20170501 |
| 歌力思 |
3.5 |
20170501 |
| 新泉股份 |
3.5 |
20170501 |
| 南都电源 |
3.5 |
20170501 |
| 神火股份 |
3.5 |
20170501 |
| 九阳股份 |
3.5 |
20170501 |
| 南京银行 |
3.5 |
20170501 |
| 星源材质 |
3.5 |
20170501 |
| 越秀金控 |
3.5 |
20170501 |
| 国光电器 |
3.5 |
20170501 |
| 东方时尚 |
3.5 |
20170202 |
| 神雾环保 |
3.5 |
20170501 |
| *ST煤气 |
3.5 |
20170228 |
| 外运发展 |
3.5 |
20170501 |
| 宜通世纪 |
3.5 |
20170501 |
| 平治信息 |
3.5 |
20170501 |
| 隆平高科 |
3.5 |
20170329 |
评级调整信息
| 公司/行业 |
评级调整 |
日期 |
盈利预测与价格区间 |
| 超盈国际控股 |
买入（首次） |
20170510 |
17/18EPS 0.53/0.63, TP8.48 |
| ASMPACIFIC |
买入（首次） |
20170508 |
TP158.49 |
| 巨化股份 |
买入（首次） |
20170508 |
17/18/19EPS 0.98/1.09/1.17, TP18 |
| 钧达股份 |
增持（首次） |
20170508 |
17/18/19EPS 0.60/0.73/0.83, TP28 |
| 克来机电 |
买入（首次） |
20170504 |
17/18/19EPS 0.88/1.48/2.02, TP60 |
风险提示
- 汇率风险：影响海外业务收益。
- 市场竞争加剧：可能导致利润承压。
- 原材料成本上升：影响毛利率和净利润。
- 信用风险：部分发行人存在偿债压力，需警惕。
新股信息
| 股票代码 |
股票名称 |
所属行业 |
网下发行数量 (万股) |
估算询价价格 (元) |
询价开始日期 |
询价截止日期 |
网下申购资金需求 (万元) |
| 300658.SZ |
延江股份 |
纺织业 |
1,500.00 |
19.41 |
2017-05-11 |
2017-05-11 |
29,115 |
| 603196.SH |
日播时尚 |
纺织服装、服饰业 |
3,600.00 |
7.08 |
2017-05-11 |
2017-05-11 |
25,488 |
| 300659.SZ |
中孚信息 |
信息传输、软件和信息技术服务业 |
1,224.00 |
12.85 |
2017-05-11 |
2017-05-11 |
15,728.4 |
市场数据
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3052.79 |
-0.9 |
| 沪深 300 |
3337.7 |
-0.44 |
| 中证 500 |
5885.84 |
-2.1 |
| 中小盘指 |
3999.61 |
-1.92 |
| 创业板指 |
1771.32 |
-1.73 |
| 国债指数 |
160.49 |
-0.09 |
宏观数据（2017年2月与3月）
| 分类 |
201702 |
201703 |
| 工业 |
6.3 |
7.6 |
| 出口 |
-1.3 |
16.4 |
| 进口 |
38.1 |
20.3 |
| 贸易顺差(亿美元) |
-91 |
239 |
| 投资(累计) |
8.9 |
9.2 |
| 费分享 |
9.5 |
10.9 |
关键分析师团队
- 医药研究团队：杨烨辉、郑薇
- 电子行业研究团队：农冰立、陈俊杰、霍甲、洪骐、潘暐、张昕
- 固收研究团队：孙彬彬、高志刚、陈元、周泽平、于瑶
- 海外研究团队：何翩翩、马赫、董可心、雷俊成
- 投资策略研究团队：徐彪、刘晨明、江金凤、刘名斌、姜禄彬、朱小溪、许向真
- 其他研究团队：张倩、朱洲、戴爽、王茜、治小梅、李友琳、唐笑、吴骁宇、姜浩、刘章明、张璐芳、沈海兵、王竞之、李辉、赵宗原、邹润芳、崔琰、周沐、张程航、黄盈、等
总结
本次晨会集萃提供了多行业的深度分析，重点关注医药、电子、纺织服装、汽车行业等领域的投资机会。迈克生物和超盈国际控股被重点推荐，分别因销售模式的优化和运动业务的拓展展现出强劲增长潜力。AI、消费升级、一带一路、新能源汽车等主题也被多次提及，成为未来投资的重要方向。同时，固收市场中CPI与PPI走势被分析，信用债市场存在一定的风险，提醒投资者关注偿债压力较大的企业。整体来看，市场情绪逐渐回暖，建议投资者在二季度后把握机会，关注具有高成长性与强盈利潜力的行业及个股。
