2016年度上市险企业绩分析_26页_4mb

2016年中国保险行业分析总结

核心内容概述

2016年，全球经济持续调整，增速放缓，黑天鹅事件频发，而中国保险行业则保持较快发展。尽管资本市场低迷导致投资收益下降，但保险行业整体保费收入仍增长27.5%，其中寿险业务增长36.8%，财险业务增长9.2%。然而，整体净利润下降16.8%，反映出行业面临的挑战。

主要观点

• 行业整体表现：2016年保险行业资产总额增长22.3%，保费收入增长15.8%，但净利润同比减少16.8%，主要受资本市场低迷影响。
• 寿险业务：六家上市寿险公司保费收入增长19.8%，其中平安寿险和太保寿险增长较快。退保率下降，手续费及佣金率上升，显示行业在营销和成本控制上的变化。
• 财险业务：上市财险公司保费收入增长9.2%，但净利润下降明显。车险仍是主要业务，综合成本率略有下降，但赔付率和费用率上升。
• 投资业务：资本市场低迷导致投资收益下降，总投资收益率下降明显，尤其是中再集团和太平控股。
• 偿付能力：偿二代体系实施后，上市寿险公司偿付能力充足率下降，但部分公司如平安财险有所提升。
• 行业挑战与机遇：商业车险费改对行业影响深远，保险公司需转向精细化管理和多元化服务。

关键信息

一. 保费收入与市场份额

• 行业整体：2016年原保险保费收入3.10万亿元，同比增长27.5%。
• 寿险公司：实现保费收入21,693亿元，同比增长36.8%。上市寿险公司市场份额降至54.0%。
• 财险公司：实现保费收入6,367.4亿元，同比增长9.2%。五大上市财险公司市场份额合计68.5%。

二. 净利润与投资收益

• 行业整体：净利润1,407.3亿元，同比下降16.8%。
• 寿险业务：净利润604.9亿元，同比下降26.6%。平安寿险净利润领先。
• 财险业务：净利润372.1亿元，同比下降11.8%。人保财险机动车辆险承保利润下降，但责任险上升。
• 投资收益：总投资收益率5.1%，同比下降2.2个百分点。中再集团和太平控股下降明显。

三. 关键财务指标

• 内含价值：大部分上市寿险公司内含价值增长9%-25%，但新华人寿下降。
• 新业务价值：六家上市寿险公司新业务价值增长显著，均高于保费收入增幅。
• 综合成本率：各财险公司综合成本率与2015年相比未发生重大变动。
• 再保比例：各财险公司再保比例下降，主要受偿二代新规影响。
• 资产配置：多数公司降低权益类投资，增加债券投资，同时调整现金等价物配置。

四. 偿付能力分析

• 偿二代实施：2016年正式实行，导致部分公司偿付能力充足率下降，如人保寿险和中国人寿。
• 财险公司：部分公司如平安财险偿付能力充足率上升。

五. 行业热点问题

• 商业车险费改：完成全国推广，导致费用率上升，赔付率下降。
• 未来策略：保险公司需更精准测算客户行为、提升风险识别能力、增强客户管理、拓展后端服务、开发个性化产品。

六. 德勤解决方案

• 偿二代咨询：帮助保险公司建立偿付能力管理体系。
• 车险费改咨询：提供定价、核保和系统一体化方案。
• 税务咨询：协助应对国际化税务合规要求。
• 会计准则转变：帮助适应新金融工具准则的实施。
• 战略与运营咨询：提供市场研究、战略规划、客户管理、产品服务等综合服务。

总结

2016年中国保险行业在宏观经济压力下仍保持增长，但面临投资收益下降和净利润下滑的挑战。寿险公司表现出更强的增长能力，而财险公司则在费改和市场竞争中调整策略。偿二代体系的实施对偿付能力提出更高要求，推动行业向风险管理导向转型。保险公司需通过精细化运营、多元化服务和创新产品应对行业变化，同时借助专业咨询服务提升竞争力。