20180415-东北证券-金融工程研究报告_大盘弱势震荡_周线拐点已现_12页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为2018年4月15日发布的金融工程研究报告，分析了A股市场在当周的表现，提出针对不同市值风格的配置建议，并对新股收益率及市场估值进行了监测与分析。

主要观点

市场整体趋势

• 市场普遍小幅上涨，但大盘股涨幅略高于小盘股。
• 大盘股面临经济复苏不确定性、贸易战影响及资金获利回吐压力，短期有反弹机会，但不看反转。
• 小盘股未来仍有上涨机会，整体趋势偏向于“中小占优，拥抱成长”。

指数择时分析

• 沪深300指数：本周上涨0.42%，成交量持续缩量，市场情绪低迷，预测未来进入缩量整固、低波缓跌状态，给予震荡看空判断。
• 中证500指数：本周上涨0.16%，反弹基本结束，未来在均线附近调整，给予震荡看空判断。
• 创业板指：本周下跌0.67%，但成交量未明显收缩，仍有资金流入，预计未来有上升空间，给予震荡看涨判断。

布林带择时分析

• 布林带指标显示沪深300、中证500处于震荡状态，创业板具备上涨潜力。
• 布林带的上下轨为压力与支撑线，价格穿越压力线为卖出信号，穿越支撑线为买入信号。

关键信息

市值风格表现

• 大盘股（如石油石化、钢铁、银行等）本周表现优于小盘股。
• 小盘股整体维持横盘，但仍有上涨机会。

新股收益率

• 本周证监会核发2家IPO批文，4月暂无新股开板。
• 3月新股开板收益率平均为153%，较2月上升15个百分点。
• 3月新股平均连续涨停板数为5.14，较2月下降6%。
• A类账户3月打新年化收益率最高达6.53%，B类账户最高为4.74%，C类非受限账户最高为1.40%。

配置建议

• 择时观点：沪深300震荡看空，中证500震荡看空，创业板震荡看涨。
• 风格配置：中小市值股票占优，建议配置成长型股票。

行业表现

• 本周涨幅前列的行业包括石油石化、钢铁、银行、计算机和有色金属。
• 跌幅前列的行业包括农林牧渔、家电、食品饮料、电力设备和医药。

技术指标分析

• 布林带指标显示，沪深300和中证500在20周均线附近震荡，创业板具备上涨潜力。
• 20周均线拐点已现，未来仍有下行压力。

估值分析

• 从估值角度，分析了市场指数及行业指数的PB和PE分位数与Z-Score，以评估当前市场及行业估值水平。

分析师信息

• 高建：证券分析师，执业证书编号S0550511020011。
• 肖承志：金融工程研究助理，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 孙凯歌：金融工程研究助理，南京大学计算机科学与技术学士，中科院大学金融硕士，2017年加入东北证券研究所。

相关报告

• 《短期波动或将持续抬升》（2018-03-26）
• 《中小创行情暂未见顶》（2018-04-02）
• 《下周或为短期走势转折点》（2018-04-13）

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：分为优于大势、同步大势、落后大势。

东北证券联系方式

网址

• http://www.nesc.cn

电话

• 400-600-0686

地址与邮编

• 中国吉林省长春市生态大街6666号，130119
• 中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座，100033
• 中国上海市浦东新区杨高南路729号，200127
• 中国深圳市南山区大冲商务中心1栋2号楼24D，518000

机构销售联系方式