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期市博览沪铝总结

一、核心内容概述

本报告分析了2021年1月沪铝期货市场的行情走势、现货价格、原材料成本、库存变化、出口情况及外盘表现，结合技术面与基本面，对铝价的后市进行了预测。整体来看，1月沪铝主力合约价格回落，但部分原材料价格有所上涨，电解铝成本增加，对价格形成一定支撑。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 沪铝主力：1月沪铝主力合约开盘价16505元/吨，收于14560元/吨，月跌1025元/吨，跌幅6.22%。
• 成交量与持仓量：成交量增加139.4万手至431.1万手，持仓量减少50212手至11.2万手。
• 美元指数：12月美元指数下跌2.27%，对沪铝价格形成一定压力。

2. 现货情况

• 全国现货均价：1月全国现货均价为15140.53元/吨，较上月下跌8.07%，处于5年同期第2高位。
• 广东现货均价：广东现货均价为15145.79元/吨，处于5年同期最高位。
• 基差走势：全国基差均值为135.26元/吨，较上月走弱，但处于5年同期第2高位。

3. 原材料价格走势

• 氧化铝：1月氧化铝均价为2383.63元/吨，较上月上涨2.51%，处于5年同期最低位。
• 动力煤：环渤海动力煤5500K均价为577.8元/吨，较上月上涨12.55元/吨。
• 预焙阳极：均价为3722.40元/吨，较上月上涨2.48%，处于5年同期第3低位。
• 氟化铝：均价为8894.74元/吨，较上月上涨2.86%，波动范围较小。

4. 电解铝成本与盈利

• 生产成本：1月电解铝平均生产成本为13520.03元/吨，较上月上涨0.96%，处于5年同期最低位。
• 盈利水平：盈利平均水平为1620.49元/吨，较上月下跌47.23%，处于近5年同期最高位。

5. 库存情况

• 上期所库存：8月库存为128843吨，较上月增加26.11%，处于5年同期第2低位。
• 社会库存：截至1月28日，上海有色网社会库存为68.2万吨，较上月增加11.26%。

6. 出口分析

• 沪伦比值：1月沪伦比值均值为7.97，较上月下跌6.17%，处于5年同期第2高位。
• 铝型材出口：出口成本为15702.61元/吨，较上月下跌7.02%；平均利润为589.65元/吨，较上月上涨330.01%。
• 出口量：12月未段扎的铝及铝材出口量为456130吨，同比减少15.20%。

7. 外盘情况

• 伦铝走势：1月伦铝收于2023美元/吨，月涨2.15%，但库存增加，注销仓单占比降至5年同期最低位。
• 外盘升贴水：均值为-1.40美元/吨，较上月走强，处于5年同期第2高位。

三、后市预测

1. 伦铝

• 技术面显示，月K线受布林带上轨压制，预计下月伦铝承压运行，运行区间为1800-2000美元/吨。

2. 沪铝

• 国内消费淡季提前，库存增加，铝价承压。但电解铝成本上升提供支撑，且部分企业春节不停工，预计跌幅有限。
• 技术面显示，KDJ指标出现死叉，MACD红柱缩短，预计2月沪铝将低位震荡，运行区间为14200-15200元/吨。

四、关键信息总结

五、研究机构信息

• 广州期货研究所：提供全面的期货投资咨询与市场研究服务，涵盖宏观、产业、行情策略及专一品种研究。
• 核心理念：研究创造价值，深入带来远见。
• 联系方式：
  • 金属研究：020-22139817
  • 能源化工：020-23382623
  • 地址：广东省广州市南沙区海滨路171号南沙金融大厦第8层自编803A
  • 邮编：510000

六、免责声明

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