20250117-东吴证券-保险Ⅱ行业点评报告_健全保险机构监管评级分类监管_预计利好经营稳健的头部公司_4页_457kb

保险行业监管评级办法总结

2025年1月17日，国家金融监督管理总局发布《保险公司监管评级办法》，自2025年3月1日起施行，旨在统一各类保险机构的监管评级框架，以加强风险防控和引导合规经营。该办法适用于境内开业满一个完整会计年度以上的保险公司，评占周期为一年，评价期为每年1月1日至12月31日，原则上于下一年3月底前完成。

评级框架基于定量和定性指标，涵盖公司治理、偿付能力、负债质量、资产质量等8项要素。权重要求公司治理和偿付能力不低于15%，其他要素根据风险特征可能差异化。评级结果划分为1-5级和S级，数字越大风险越高，2级细分为A、B、C档，并设置“一票否决”机制，针对严重缺陷如数据造假或流动性风险直接下调评级。

监管部门根据评级结果实施差异化监管措施：1-2级享受较少检查和政策支持；3级加强监督；4-5级限制分红、增设机构或业务；S级则推进重组或退出。完善监管评级有利于提升保险公司稳健运营，利好头部寿险公司。

预计该办法强化行业风险管理，改善负债和资产端压力，保险公司估值处于历史低位，东吴证券维持行业“增持”评级。风险包括长端利率下行、股市波动及新单增长放缓。