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甲醇早报总结（20220930）

核心内容

格林大华期货发布的甲醇早报分析了当前甲醇市场的供需状况、价格走势及影响因素，为投资者提供了操作建议和风险提示。

主要观点

• 市场环境：受欧美持续大幅加息影响，全球经济衰退担忧加剧，市场情绪偏谨慎。
• 价格走势：短期甲醇期价预计宽幅震荡，主要受成本端支撑和库存去化影响。
• 操作建议：建议投资者继续持有低位多单，以捕捉潜在反弹机会。

关键信息

利多因素

• 国内需求改善：本周西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计1.8万吨，环比增加22.4%，显示下游需求有所回升。
• 库存去化：港口库存64.61万吨，环比减少9.24万吨；华东港口库存56.72万吨，华南7.89万吨；国内甲醇企业库存38.81万吨，环比减少0.51万吨，库存压力缓解。
• 装置重启：浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置已重启；阳煤恒通30万吨/年MTO装置已重启，运行负荷为60%；内蒙古久泰100万吨/年煤制甲醇装置和60万吨/年MTO装置均稳定运行。

利空因素

• 国内产量回升：国内甲醇产量为154.4万吨，装置开工率为76.4%，环比上升2.4%，显示供应端逐步恢复。
• 下游需求疲软：烯烃开工率75.6%，环比下降2.5%；醋酸开工率78.4%，环比下降0.9%；MTBE开工率61.3%，环比持平；甲醛开工率44.4%，环比微升0.1%；二甲醚开工率11.7%，环比上升0.2%，整体下游需求恢复缓慢。
• 部分装置停车：江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置目前处于停车中；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置稳定运行；常州富德30万吨MTO及其配套下游装置仍处于停车状态，年消耗甲醇90万吨。

风险因素

投资者需关注以下风险因素对甲醇市场的影响：

• 全球疫情发展：疫情可能影响供应链和下游需求。
• 经济刺激政策变化：政策调整可能对全球经济和化工行业产生冲击。
• 国内产能投产：新增产能可能对市场供应造成压力。
• 装置检修情况：检修可能影响供应稳定性。
• 下游需求恢复：下游行业复苏速度将直接影响甲醇消费。
• 港口库存变化：库存水平波动可能影响价格走势。
• 国际油价联动效应：油价波动可能对甲醇成本端产生影响。
• 煤炭价格变化：作为主要原料，煤炭价格变动将直接影响甲醇成本。
• 美债收益率与美元指数：美元走强可能影响国际市场需求和价格。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
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