20170911-东方财富证券-海外汽车及零部件行业一周回顾_自主品牌持续增长_金九银十值得期待_18页_2mb

海外汽车及零部件行业一周回顾总结

核心内容

本报告总结了2017年9月11日发布的海外汽车及零部件行业一周回顾，涵盖主要车企的产销数据、投资建议、行业动态及风险提示。重点分析了自主品牌乘用车的持续增长、新能源汽车产业链的前景、宝马及重卡产业链的机遇，以及部分公司公告与市场表现。

主要观点

• 自主品牌持续增长：吉利、广汽集团等自主品牌表现亮眼，销量大幅增长，成为市场关注焦点。
• 新能源汽车前景广阔：新能源乘用车销量持续向好，政策支持（如购置税减免目录、地方补贴）将推动产业链进一步发展。
• 宝马产品周期启动：宝马2017-2018年是产品大年，新车型上市将带动销量和利润增长，建议关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车和永达汽车。
• 重卡市场高增长：重卡市场景气度持续提升，中国重汽和潍柴动力作为行业龙头，值得关注。

关键信息

1. 广汽集团

• 8月产量14.49万辆，同比增长16%；销量15.77万辆，同比增长23.46%。
• 1-8月累计产量129.76万辆，同比增长28.64%；累计销量127.95万辆，同比增长29.14%。
• 自主品牌销量增长显著，1-8月累计销量达33万辆，占集团销量的较大比例。
• 广汽传祺因“8.30郴州交通事故”面临一定的品牌声誉风险。

2. 吉利汽车

• 8月销量96,505辆，同比增长80%；1-8月累计销量718,236辆，同比增长88%。
• 主力车型新帝豪、帝豪GL、博越、帝豪GS、远景、远景SUV月销破万，其中帝豪GL时隔半年再次突破万辆。
• 2017年销量目标上调至110万辆，目前完成48.2%；预计“金九银十”将助力目标达成。
• 未来将全面转向新能源研发，以应对燃油车技术瓶颈。

3. 长城汽车

• 8月销量73,663辆，同比增长0.80%；1-8月累计销量603,469辆，同比增长1.88%。
• SUV销量增长，哈弗SUV累计销量522,883辆，同比增长4.01%；新品牌WEY首款车型VV7销量稳定增长。
• 1.5T缸内直喷发动机开发完成，未来将搭载于新车型。

4. 中国重汽

• 8月产量10,618辆，销量11,955辆，1-8月累计产量86,296辆，销量89,772辆，同比增长85.96%。

5. 行业重点关注

• 新能源汽车产业链：政策推动下，新能源乘用车销量增长迅速，产业链投资机会突出。
• 宝马产业链：宝马产品周期启动，建议关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车和永达汽车。
• 重卡产业链：中国重汽和潍柴动力因重卡市场高增长，业绩表现突出。

个股表现

本周涨幅前十

本周跌幅前十

年度涨幅前十

年度跌幅前十

公司动态

• 敏实集团：拟3.13亿元新台币认购精確實業5590万股，持股比例约44.18%。
• 潍柴动力：拟发行7.75亿美元高级保证永续资本证券，用于偿还境外借款及补充营运资金。
• 吉利汽车：8月销量同比增长80%，旗下多款车型销量破万；计划推出新车型以完成全年110万辆销量目标。
• 广汽集团：公布8月产销数据，自主品牌表现突出；广汽转债转股价下调至21.43元。
• 长城汽车：8月销量微增0.80%，SUV销量增长；已完成1.5T发动机开发，未来将全面转向新能源。
• 东风汽车：1-8月累计销量243.23万辆，新能源汽车销量同比增长127.25%。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期；
• 充电基础设施建设滞后；
• 动力锂电池投产迟缓；
• 新能源汽车出现重大安全事故。

投资建议

• 买入：相对市场指数涨幅15%以上；

• 增持：相对市场指数涨幅5%~15%；

• 中性：相对市场指数涨幅-5%~5%；

• 减持：相对市场指数涨幅-15%~-5%；

• 卖出：相对市场指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对市场指数涨幅-10%~10%；
  • 弱于大市：相对市场指数跌幅10%以上。

总结

整体来看，2017年9月，中国自主品牌乘用车表现强劲，尤其是吉利和广汽集团，销量和市场占有率均有显著提升。新能源汽车产业链因政策推动和市场增长潜力，成为投资热点。同时，宝马产品周期启动和重卡市场高增长为行业带来新的投资机会。然而，投资者需关注新能源汽车的政策风险、充电设施滞后以及锂电池产能问题。