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黑色金属研究团队总结

研究员信息

• 肖维

  • 联系电话：021-60635725
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3011551
  • 投资咨询证书号：Z0011422

• 翟贺攀

  • 联系电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 吴凯航

  • 联系电话：021-60635735
  • 邮箱：wukh@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03086042

一、行情回顾与操作建议

盘面表现（I2201合约）

• 2021-09-02

  • 收盘价：773.5元/吨
  • 涨跌幅：1.11%
  • 成交量：807,118手
  • 持仓量：564,991手
  • 持仓量变化：+1,816手
  • 资金流向：+0.74%

• 2021-09-01

  • 收盘价：765.0元/吨
  • 涨跌幅：-5.32%
  • 成交量：815,143手
  • 持仓量：563,175手
  • 持仓量变化：+2,856手
  • 资金流向：-0.14%

• 2021-08-31

  • 收盘价：808.0元/吨
  • 涨跌幅：-3.23%
  • 成交量：665,685手
  • 持仓量：534,612手
  • 持仓量变化：+10,478手
  • 资金流向：-0.68%

• 2021-08-30

  • 收盘价：835.0元/吨
  • 涨跌幅：-0.60%
  • 成交量：945,258手
  • 持仓量：524,134手
  • 持仓量变化：-9,97手
  • 资金流向：-0.41%

• 2021-08-27

  • 收盘价：840.0元/吨
  • 涨跌幅：+2.94%
  • 成交量：709,080手
  • 持仓量：525,131手
  • 持仓量变化：-6,612手
  • 资金流向：+0.86%

持仓情况（I2201合约）

• 2021-09-01

  • 多头持仓：299,032手
  • 空头持仓：338,955手
  • 多空对比：-348手
  • 偏离度：-0.11%

• 2021-08-31

  • 多头持仓：288,686手
  • 空头持仓：328,261手
  • 多空对比：+74手
  • 偏离度：+0.02%

• 2021-08-30

  • 多头持仓：283,415手
  • 空头持仓：323,064手
  • 多空对比：+33,37手
  • 偏离度：+1.10%

• 2021-08-27

  • 多头持仓：295,507手
  • 空头持仓：338,493手
  • 多空对比：+5,511手
  • 偏离度：+1.74%

• 2021-08-26

  • 多头持仓：295,030手
  • 空头持仓：343,527手
  • 多空对比：-2,963手
  • 偏离度：-0.93%

基本面分析

• 矿山发货量

  • 力拓：发货量为503.3万吨，环比下降3.82%
  • FMG：发货量为377.9万吨，环比上升68.4%
  • 淡水河谷：发货量为624.8万吨，环比下降3.74%
  • 必和必拓：发货量为467.9万吨，环比上升7.39%
  • 四大矿山合计：发货量为1973.9万吨，环比上升7.72%
  • 澳大利亚：发货量为1847.2万吨，环比上升5.05%
  • 巴西：发货量为767.8万吨，环比下降10.8%

• 港口库存

  • 45港库存：12920.9万吨，环比上升0.98%
  • 247家钢厂库存：10552.23万吨，环比下降0.43%
  • 钢厂采购意愿较低，库存降至年内新低

• 生产情况

  • 高炉开工率：74.22%，环比上升0.65%
  • 产能利用率：85.3%，环比下降0.17%

• 海运情况

  • 西澳-青岛运价：15.23美元/吨，环比下降0.98%
  • 图巴朗-青岛运价：35.68美元/吨，环比上升4.19%
  • BDI：4195，环比上升5.51%
  • BCI：6043，环比上升5.81%
  • 港口成交量：101万吨，环比上升32.5万吨

• 下游需求

  • 生铁日均产量：232.57万吨，环比下降0.51%
  • 粗钢日均产量：280.36万吨，环比下降5.41%
  • 螺纹钢高炉毛利：643.56元/吨，环比下降7.3%
  • 热轧板卷毛利：934.48元/吨，环比下降7.8%

总评

• 铁矿石期货盘面价格已低于2020年同期水平
• 铁矿石供给端较去年上半年无明显变化
• 下游需求疲软，钢厂库存降至年内新低
• 铁矿石当前盘面价格相对低估，但更多风险暴露在利空方向上
• 操作建议：建议铁矿石单边谨慎做多，关注735元/吨支撑位

二、行业要闻

• 9月2日：国家发展改革委下达23亿元中央预算内投资，支持重点行业节能减碳改造等项目
• 9月1日：新修改的安全生产法正式施行，国务院安委会部署加强安全生产执法工作
• 8月31日：陕西省安委办约谈榆林市煤矿安全工作

三、数据概览

• 图1：四大矿山产量累计（单位：万吨）
• 图2：四大矿山铁矿石发货量（单位：万吨）
• 图3：铁矿石净进口累计与同比（单位：万吨，%）
• 图4：铁矿石库存与到疏港量（单位：万吨）
• 图5：高炉开工率与产能利用率（单位：%）
• 图6：近期铁矿石入炉配比（单位：%）
• 图7：中国主要港口铁矿石日成交量（单位：万吨）
• 图8：青岛港铁矿石现货价格（单位：元/吨）
• 图9：铁矿石基差走势（单位：元/吨）
• 图10：生铁、粗钢产量（单位：万吨）
• 图11：螺纹钢利润（单位：元/吨）

四、建信期货研投中心联系方式

• 总部大宗商品业务部

  • 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  • 电话：021-60635548
  • 邮编：200120

• 其他业务机构

  • 深圳分公司：0755-83382269
  • 山东分公司：0531-81752761
  • 上海浦电路营业部：021-62528592
  • 北京营业部：010-83120360
  • 福清营业部：0591-86006777/86005193
  • 郑州营业部：0371-65613455
  • 宁波营业部：0574-83062932
  • 西北分公司：029-88455275
  • 浙江分公司：0571-87777081
  • 上海杨树浦路营业部：021-63097527
  • 广州营业部：020-38909805
  • 泉州营业部：0595-24669988
  • 厦门营业部：0592-3248888

• 总部专业机构投资者事业部

  • 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
  • 电话：021-60636327

• 全国客服电话：400-90-95533

• 邮箱：service@ccbfutures.com

• 网址：http://www.ccbfutures.com

五、免责声明

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