20210907-华融期货-沪铜日评_铜进口下降铜价再度下挫_3页_216kb

沪铜市场分析总结（2021年9月7日）

核心内容概述

本报告聚焦于2021年9月7日沪铜市场的走势与相关资讯，分析了国内及国际铜价变动的原因，包括政策导向、市场需求变化、进口数据以及技术面走势等。同时，对铜价的未来走势进行了展望，并提供了相应的操作建议。

主要观点

1. 国内铜价走势

• 沪铜09合约：当日下跌120元/吨，跌幅为0.17%。
• 现货市场表现：现货升水大幅回落，平水铜主流成交在平水水平，部分出现贴水现象。
• 市场情绪：下游消费疲软，市场货源增加，导致现货升水承压。

2. 进口数据影响

• 中国8月进口量：未锻轧铜及铜材进口量为394,017.1吨，环比下降7%，同比下降41%，为2019年6月以来最低。
• 进口需求疲软：高铜价与经济增速放缓抑制了进口需求，部分买盘低于每吨9,000美元。

3. 国内经济数据

• 出口数据：8月以美元计价出口同比增长25.6%，远超市场预期的17.1%。
• 进口数据：8月进口同比增长33.1%，高于市场预期的26.8%。
• 市场韧性：尽管面临干扰因素，中国进出口数据仍表现出强劲韧性。

4. 供应端动态

• 国内炼厂检修计划：9月国内炼厂几乎没有大的检修计划，精铜供应将逐步恢复。
• 进口驱动：进口铜增加可能对国内市场产生影响，不排除国内出现累库的可能。

5. 技术面分析

• 趋势判断：铜价整体处于反弹后的整理阶段，市场交投稳定。
• 关键支撑位：若能站稳七万关口，或将开启新一轮上行行情。

关键信息汇总

政策动态

• 国家发改委与能源局推动绿色电力交易试点，优先安排风电、光伏等可再生能源电力。
• 欧盟委员会表示不会重新协商脱欧协议，关注北爱尔兰问题的解决。

市场表现

• 沪铜09合约当日下跌，现货市场升水回落。
• 中国8月铜进口量连续第五个月下降，显示需求疲软。

数据与分析

• 进口数据：8月未锻轧铜及铜材进口量环比降7%，同比降41%。
• 出口数据：8月出口同比增长25.6%，远超预期。
• 库存情况：上期所库存持续下降，国内库存维持去库趋势。

后市展望

• 供应恢复：9月国内炼厂检修计划较少，精铜供应将明显回升。
• 进口影响：进口铜增加可能影响国内现货格局，存在累库风险。
• 操作建议：建议多单轻仓持有，关注技术面突破信号。

风险提示与免责声明

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