20260610-华泰期货-化工日报_5月天胶及合成胶进口同环比下降_10页_2mb

5月天胶及合成胶进口数据与市场分析总结

核心内容概述

2026年5月，中国天然及合成橡胶进口量合计53.1万吨，同比下降12.5%，较2025年5月的60.7万吨减少。同时，5月份我国重卡市场销售10.3万辆，环比下降12%，但同比上涨16%。全球天然橡胶产量和消费量数据也显示，2026年4月全球天胶产量预计下降2.6%，消费量预计上升2.5%。2026年全球天胶产量和消费量预计同比分别增长2.2%和1.3%。

市场数据

期货价格

• RU主力合约：17590元/吨，较前一日上涨25元/吨
• NR主力合约：15255元/吨，较前一日下跌40元/吨
• BR主力合约：13185元/吨，较前一日下跌665元/吨

现货价格

• 云南产全乳胶：17650元/吨，较前一日持平
• 青岛保税区泰混：17230元/吨，较前一日下跌50元/吨
• 青岛保税区泰国20号标胶：2320美元/吨，较前一日持平
• 青岛保税区印尼20号标胶：2225美元/吨，较前一日持平
• 中石油齐鲁石化BR9000：13600元/吨，较前一日持平
• 浙江传化BR9000：13300元/吨，较前一日下跌500元/吨

原料与开工率

原料价格

• 泰国烟片：92.89泰铢/公斤，较前一日下跌1.00泰铢/公斤
• 泰国胶水：87.25泰铢/公斤，较前一日上涨0.25泰铢/公斤
• 泰国杯胶：71.00泰铢/公斤，较前一日下跌1.00泰铢/公斤
• 泰国胶水-杯胶：16.25泰铢/公斤，较前一日上涨1.25泰铢/公斤

开工率

• 全钢胎开工率：68.02%，环比上升0.08%
• 半钢胎开工率：70.43%，环比下降3.72%

库存情况

• 天然橡胶社会库存：696774吨，环比上升6072吨
• 青岛港天然橡胶库存：1269207吨，环比下降25567吨
• RU期货库存：150910吨，环比上升250吨
• NR期货库存：27721吨，环比下降1612吨

顺丁橡胶

现货及价差

• BR基差：15元/吨，环比上升165元/吨
• 丁二烯中石化出厂价：11000元/吨，环比下降400元/吨
• 齐鲁石化BR9000：13600元/吨，环比持平
• 浙江传化BR9000：13300元/吨，环比下降500元/吨
• 山东民营顺丁橡胶：13100元/吨，环比下降500元/吨
• 顺丁橡胶东北亚进口利润：-3648元/吨，环比下降499元/吨

开工率

• 高顺顺丁橡胶开工率：67.13%，环比下降0.34%

库存

• 顺丁橡胶贸易商库存：7150吨，环比上升120吨
• 顺丁橡胶企业库存：23200吨，环比下降1900吨

市场分析

天然橡胶

• 当前胶价在宏观氛围转弱下出现高位调整，但成本端支撑仍较强。
• 下游轮胎厂开工率预计继续回落，主要受欧盟对华轮胎反倾销终裁影响，订单减少。
• 重点关注泰国原料价格回落及厄尔尼诺气候对产量的影响。

顺丁橡胶

• 顺丁橡胶价格偏弱运行，成本端支撑减弱。
• 下游需求呈现季节性淡季特征，整体需求疲软。
• 供应端仍有检修支撑，但需求端拖累预期明显。

策略建议

• RU及NR：中性策略，短期可能震荡。
• BR：谨慎偏空，价格可能继续走弱。

风险提示

• 伊朗冲突进展：可能影响市场情绪和供需。
• 主产区天气变化：对橡胶产量和价格有直接影响。
• 上游装置动态：如丁二烯供应变化可能影响BR价格。
• 下游需求波动：尤其是轮胎行业需求变化对顺丁橡胶影响较大。

关键图表

• 图1：RU基差
• 图2：NR基差
• 图3：RU-混合胶价差
• 图4：烟片进口利润
• 图5：云南胶水价格
• 图6：海南胶水价格
• 图7：海南胶水-云南胶水价差
• 图8：泰国胶水价格
• 图9：泰国杯胶价格
• 图10：泰国胶水-杯胶价差
• 图11：泰国标胶生产毛利
• 图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）
• 图13：混合胶-丁苯价差
• 图14：全乳胶-3L价差
• 图15：全乳胶-混合胶价差
• 图16：3L-混合胶价差
• 图17：RU-NR价差
• 图18：青岛港口库存
• 图19：RU期货库存
• 图20：NR期货库存
• 图21：华东丁二烯价格
• 图22：韩国丁二烯FOB
• 图23：顺丁橡胶BR9000现货价格
• 图24：BR基差
• 图25：高顺顺丁橡胶周度开工率
• 图26：高顺顺丁橡胶周度产量
• 图27：顺丁橡胶企业库存
• 图28：顺丁橡胶贸易商库存
• 图29：丁二烯港口库存
• 图30：丁二烯生产毛利（碳四抽提法）

研究员信息

• 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
• 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
• 杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799

联系人信息

• 刘启展：从业资格号 F03140168
• 梁琦：从业资格号 F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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