20220124-长江期货-股指战情——_政策托底__6页_1mb

股指战情分析总结——“政策托底”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及投资策略。报告结合资金驱动、宏观驱动和量化分析三个维度，评估市场情绪与趋势，为投资者提供参考建议。报告强调当前市场处于政策托底阶段，同时受到外部环境（如美联储加息预期、俄乌局势）影响，市场情绪偏弱，但技术面显示上涨概率较高。

主要观点与关键信息

1. 当前市场状况

• 股指表现：前一交易日上证指数下跌0.91%，三大股指全线下行，IF主力合约报4775，下跌1.04%。
• 行业与概念板块：商业贸易、食品饮料和有色金属涨幅靠前；微信小程序、煤炭概念和在线旅游概念表现突出。
• 资金流动：
  • 上交所两融余额减少63.72亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头。
  • 外资净流入87.58亿元，但较前一交易日减少38.19亿元，显示外资持股意愿降低，可能对股市形成压力。

2. 宏观驱动因素

• 中国央行政策：下调所有期限常备借贷便利（SLF）利率10个基点，释放流动性，对市场形成一定支撑。
• 基金持仓变化：茅台、宁德时代被大举减仓，沪深300指数承压。
• 国际局势影响：
  • 美国下令外交官员家属撤离乌克兰，俄乌边境局势紧张。
  • 美股周五跳水，纳指创七个月新低，美联储加息预期利空权益市场。
  • 降息利好基建、地产板块，政策托底背景下，市场情绪受压，等待底部出现。

3. 量化分析结果

• 筹码分布：
  • 沪深300指数短期支撑位为4798.0，压力位为4915.5。
  • IF主力合约短期支撑位为4793.4，短期压力位为4906.2。
  • 指数在支撑位附近，短期内可能反弹，加权筹码集中在中上部，整体分布集中。
• 宏观关联模型：
  • 全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为1.0%。
• 技术指标Logit模型：
  • 技术上继续上涨的概率为90.28%，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。

4. 投资策略建议

• 保守策略：建议观望，避免过度操作。
• 激进策略：IF2202合约在4740-4760区间轻仓试多，关注市场反弹机会。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 模拟验证结果不构成投资建议，仅用于策略跟踪。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力与投资目标进行决策。
• 报告内容不构成对任何投资标的的要约或邀请，公司及员工不承担因使用报告而产生的一切后果。

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