20210914-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结（20210914）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当日股指的走势及影响因素，重点包括资金驱动、宏观驱动、技术分析及期权策略等内容。报告指出，当前市场面临经济放缓压力，同时中美宏观政策环境变化对股指走势产生影响。

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主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额增加36.07亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-38.24亿元，较前日减少74.43亿元，表明外资持股意愿降低，可能对股市形成一定承压。

2. 宏观驱动

• 美国众院民主党公布的税收计划增税力度弱于拜登提案，企业税率最高为26.5%。
• 中国经济增长放缓，美欧Taper预期增强，货币政策逐步收紧，成为影响股指的主旋律。
• 指数处于筹码压力位附近，短期承压，预计股指将下行。

3. 技术分析

• 筹码分布模型显示，沪深300指数短期支撑位为4840.0，短期压力位为4984.86。
• IF主力合约短期支撑位为4837.8，短期压力位为4978.7。
• 技术指标Logit模型显示，股指继续上涨的概率为74.13%，但整体仍处于压力位，短期走势偏弱。

4. 宏观关联模型

• 全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率为70.0%，表明市场整体关联性偏弱。

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关键信息

行业与概念板块表现

• 行业板块：采掘、化工、有色金属涨幅靠前，分别上涨4.27%、3.3%、2.53%。
• 概念板块：磷化工、钛白粉、草甘膦概念涨幅领先，分别上涨9.18%、4.16%、4.12%。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略。
• 期货策略建议：保守策略为观望，激进策略为IF2109在4995-5015区间轻仓试空，资金量1-2%，止损机制明确。
• 期权策略未具体说明，但强调模拟验证结果不构成投资建议。

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战情研判

• 结论：当前股指处于压力位附近，短期承压。结合宏观环境和资金流向，预计股指将下行。
• 中长期逻辑：美联储TGA账户流动性释放及QE影响，导致美债利率下降，但随着债务上限问题解决，可能形成隐性Taper，推升十年期利率，影响股市表现。

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本报告综合分析了市场资金、宏观环境及技术指标，为投资者提供了多维度的参考信息，但不构成投资决策依据。