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长江期货股指战情分析总结（2021/04/09）

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指市场走势及投资策略。报告基于资金驱动、宏观驱动和量化模型分析，结合市场数据和模型预测，提供投资建议。

主要观点

1. 市场整体表现

• 上一交易日上证指数下跌0.1%，三大股指涨跌不一。
• IF主力合约报5068，下跌0.65%；IH主力合约报3540，下跌0.88%；IC主力合约报6314，上涨0.21%。
• 行业板块多数上行，钢铁、综合、交通运输涨幅靠前。
• 概念板块中，近端次新股、稀土、打板概念涨幅领先。

2. 资金驱动分析

• 两融余额增加67.41亿元，市场活跃度提升，资金偏多头。
• 外资净流入-28.16亿元，但增加50.87亿元，显示外资持股可能对股市形成支撑。
• 陆股通和北上资金净流入情况显示市场短期资金流向存在波动。

3. 宏观驱动分析

• 鲍威尔表示全球接种不均威胁复苏，缩减QE需实际经济进展。
• 美债收益率创两周新低，金银价格上涨。
• 欧洲央行会议纪要指出，尽管经济前景改善，但融资环境收紧尚未到来。
• 美股缩量上行，量价背离，国际市场处于震荡状态。

4. 量化模型分析

• 筹码分布模型：沪深300指数短期支撑位为4968.0，压力位为5100.25；IF主力合约短期支撑位为4940.8，压力位为5075.5。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示指数联动向上的概率约为66.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为20.88%，表明市场短期上涨动能较弱。

关键信息

投资策略建议

• 保守策略：继续观望，避免过度操作。
• 激进策略：IF2104在5100-5110区间轻仓试空。
• 期权策略：买入I02105-C-5100看涨期权。

风险提示

• 本产品风险等级为R4，投资者需自行评估风险并承担后果。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 模拟验证结果不构成投资建议。

模型简介

1. 宏观关联模型

• 结合多频率宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场力度。
• 预测当日指数上涨概率为66.0%。

2. 技术指标Logit模型

• 综合21类技术指标（如APO、AROON、MACD等）计算次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率高于临界值，倾向于做多。
• 当前隐含波动率约为18%，继续向下收敛概率不大。

结论

当前市场处于箱体顶部震荡状态，短期反弹乏力，中期目标为“经济向好，政策退”。建议投资者采取保守策略，谨慎对待市场波动，关注宏观政策变化及资金流向。期权策略方面，可考虑买入I02105-C-5100看涨期权以捕捉潜在上涨机会。