20231029-安信证券-伯特利-603596.SH-_安信汽车_伯特利三季报点评_Q3业绩符合预期_智能电控业务稳步增长_5页_775kb

伯特利(603596SH)公司2023年三季报显示，Q3业绩表现强劲，符合市场预期。收入2011亿元，同比增2805%，环比增2608%；净利润239亿元，同比增211%，环比增3056%；扣非净利润216亿元，同比增1698%，环比增2876%。前三季度营收5105亿元，同比增3858%，净利润595亿元，同比增2442%。智能电控业务增长显著，线控制动产品首次获某国际汽车厂定点，并加速向底盘域平台供应商转型。轻量化业务受墨西哥工厂投产影响，销量同比增长122%，产能持续扩大。其他业务如盘式制动器和转向系统也录得正增长，净利率环比提升主要得益于费用控制和汇率稳定。

投资建议维持买入-A评级，6个月目标价861元，基于2023年35倍市盈率估值。风险包括竞争加剧和产能投放不确定性。

注：总结基于报告核心内容，未包括完整财务数据。